《公车上玩弄少妇诗晴第二部》

人(⭕)人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华(🔬)不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印(🏮)，也具有个性化特(🌷)征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或(🏢)多或少暴露出问题，并最终(❔)体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶(🏮)。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看(🔷)作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越(🙆)远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌(🚐)至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬(✍)。周鸿祎此前曾评(🛌)价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第(🥄)二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(🔟)的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不(🍰)再，在陈一舟的带领下(🌂)，人人经历了多番转型，涉(🙃)足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐(🏯)边缘化。

从(🛍)最新(🥎)的财务数据来看，公司净亏损进(🌰)一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(👚)销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏(🐗)损幅度扩大

6月20日，人(🏼)人公司(📮)披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元(⛳)，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元(🤣)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增(💣)长的主要(👿)原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售(🚄)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达(🕥)到了1.21亿(🏳)美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二(🈵)手车销售成本(🕟)的增加，公司今年一(🐔)季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(🥍)予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅(🏑)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收(🎈)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于(🏮)人人直播的收入增长，公司(📢)的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(👳)。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约(🎀)为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿(💲)美(🤩)元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目(😷)前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的(🤢)消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上(😴)市首日的收盘价18.01美元/股相(🎮)比，当(🍝)下股价跌幅超过(🎿)80%。截至北京时间6月(🔼)26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足(😌)当初的3%。

引发投(🥛)资者质疑

有不愿具名的(❗)分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓(🛏)住互(🍻)联网时代变化中的机会(❤)。而其(👤)业务转型，颇有些陈一舟的(😘)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、(🔜)雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联(😵)网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业(🦁)的发展态势并(🧙)不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(👐)网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播(🔶)、二手(🎑)车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为(➡)4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的(📗)很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部(👂)分资(🐍)产也被看作是人(🦗)人的核心资产，包括其持有的美国在(💩)线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(🚑)司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人(😍)人公司(♈)股东中符合特定资格标(😶)准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举(📭)是(😵)否有“掏空(🌱)”人人的嫌疑(👦)。甚至已有多位小股东向(🚑)美(🌪)国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公(🚤)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度(🌪)的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调(🥒)整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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