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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司(㊗)的发展，几乎都带有深刻的时代烙印(⚾)，也(🍃)具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市(㊙)值变(🛷)迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记(👣)者 陈 炜

曾被看作是中国版(🌁)“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背(📴)后的(⛩)人人公司（(🐦)以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿(👩)美元。但截至北京时(🚘)间(🕠)6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(🔹)市值跌至1.68亿美元。以此计(🏚)算(😜)，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是(🥀)与马云、马(🔂)化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前(😟)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(❔)的聪明，更多的体(⭕)现在投资方面独到的(🙈)眼光和直觉。但在不少(⬆)业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领(🍃)下，人人经(🈸)历了多番转型，涉足过的板块(🥗)包括游戏、团购、互联网金(😙)融、(❄)直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财(🎞)务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损(🍎)幅度扩大

6月20日，人人(♎)公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国(🗳)通(🈷)用会计准则(GAAP)计算，公司(😧)总净营收为1.405亿美元，较上年同期增(🔋)长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源(🆓)于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售(🛶)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事(😋)实上，自去年(🍾)公司开展二手(🏊)车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(🎱)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万(🚇)美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互(🛩)联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人(🥖)人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期(🎄)增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(🐚)。财报显示，2018年3月份，人人网(🆔)月独立登陆用户数约为3100万。而记者(♊)查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立(🐩)登陆用户数据分别为3700万、4600万(📄)、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美(🗿)元-1.45亿美元之间，较2017年同期增(🌀)长527%至549%。

目前来(♏)看，受益于上周人人宣布每股美国存托(🥡)股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市(🎯)首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌(👅)幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司(♟)总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿(🤶)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表(🔳)示，人人网净亏损的扩大，主要在于(🔯)其并未抓住(🌊)互联(🔱)网时(⏫)代变化中的机(🈚)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人(🍾)风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家(🍛)风投型公司(🏐)。

资料显示，近年来人人网先后投资了(🔜)SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不(🕛)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展(💼)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人(🕠)人网已(🥜)先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报(💇)中公司披露称，2018年4月30日公布(🚺)的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公(📻)司(👘)Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、(🕯)在6家投资(🐍)基金中的权益及(🕋)人人子公司运营的广(🛄)告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营(🌻)其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(📛)售结束后，人人将不(🦌)再持有OPI任何股份(😬)，OPI将完全由(🍗)私募配售中的买家拥有。OPI股(🖋)票不会在公开(🤧)市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公(🥌)告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是(💖)否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出(🔡)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括(🈸)人人网社交和直播业务，有序增加和调(💎)整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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