《有剧情的av》

“疯狂的(🛀)箱子”背后

在CPI和PPI“双收缩”的(🍣)形势下，涨价暗流正在涌动。今天的故事主角，是一只“疯狂的箱子”——12月11日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）涨至1411.98点，历史性地站上1400点(🐗)，创出新高；前一周(📑)，该指数刚创出有史以来最大周涨幅。

在业内人士看来，航运价格大涨，有供给侧因素影响，更是出口活跃的缩影。在海外疫情蔓延背景下，我国成(🆗)为很多国际订单理想的转移地。虽然未来这种“替代效应”或减弱，但随着海外需求“总蛋糕”变大，不必过于担忧出口增长的放缓。

“一箱难求(🔃)”

在航运市场上，运价指数扮演着“晴(🛀)雨表”的角色。国际上有大名(🙏)鼎鼎的波罗的海干散货运价指数（BDI），作(🌆)为贸易和航运大国(📩)，我国也有自己(😚)的运价指(🍽)数——中国出口集装箱运价指数。最近，这个平时一向“低调”的指数突然火了。

“实在是涨得太快了。”中国首席经(🏤)济学家论坛理事李奇霖近日谈及该指(🌩)数时称。12月11日，CCFI最新数据出炉：1411.98点，较前值涨6.7%，连涨4周，历史性突破1400点；上一周，该指数上涨10.44%，创下历史单周最大涨幅。

5月下旬以来，CCFI一路“高歌”，在半年多时间里大涨近70%。另一(🧞)相关指数——上海出口集装箱运价指数（SCFI）则在11月(🆒)初就(🍥)超越了2010年高(🏞)点，最新值为2311.71点，连续改写历史纪录。

招商(🙇)证券首席固收分析师尹睿(🎙)哲(🦃)说，过去SCFI上涨总是以波动向上的形态进行。在这一轮上涨过程中，SCFI却是“一飞冲天”，10月第一周以后还没回(🧛)调过，涨势“底气十足”。

底气源自于当前(🕟)集装箱供应的短缺和航运运力的紧张。据了解，集装箱如今是“一箱难求”。尽管制造商们大力补产，但(🥦)似乎“远水难解近渴”，“缺箱(🎶)潮”可能还将持续一段时间，这也成为摆在外贸企(🏙)业面前的一道难题。

国际订单理想转移地

最近在外贸领域，不(💺)仅涌现出了“疯狂的箱(🐷)子”，“疯狂的石头”也卷土重来——铁矿石价格大涨再次震动了中国钢铁工业。分析人士指出，不管是“箱子”，还是“石头”，在其疯狂的背后无不有着“供给侧收缩”的魅影，但“需求端扩张”亦(🌍)不容(🎀)忽视——中(🍚)国经济强劲复苏，正(🏀)展现出巨大影响力。

具体看，尹睿哲称，集装箱运价大涨与出口复苏密不可分，“中国的出口货物大多数通过(💦)集装箱进行海上运输。反映在数(💛)据层面上，运价指数和出口同比数据趋势一致。”

海关总署日前公布，以(🔂)美元计，11月我国出口同比增长21.1%，较上月上升近(🎞)7个百分点，远高于市场预期，也是2018年2月以来(🎌)最高增速。由于出口表现强劲(🌊)，当月(🥙)贸易顺差754.3亿美元，创出有数据记载以来的新高。

两三个季度前，几乎没人料到出口反弹会来得这么快、这(⛏)么猛。今(✍)年2月，我国出口同比下降17.1%，并出现2018年4月以来的首次贸易逆差。之后，海外疫情开始蔓延扩散，大家“线性外(🌹)推”，对(🏡)出口前(🌕)景愈发悲观。

“实际上，海外疫情扩散，反而推升了中国出口。”李奇霖称，疫情发生后，欧美国家直接大量“发钱”，消费(💹)比生产更(😆)快恢复，我国则针对生产端出台大量支持举措，生产恢复更快。

李奇霖称，在发达国家消费强劲、需(🚵)要(🤸)进口的(🈹)同时，很多新兴市场国家产能没有恢复，我国作为最先摆脱疫情影响的制造业大国，成了很多国际订单理想的转移地。“今年以来，由于我国生产秩序恢复较早，承担‘(🤽)替代生产’的(🌻)角色，向(🍵)海外输送大(♒)量商品。”尹睿哲称。

拉动引擎料有序切换

超预期强劲的出口，在过去几个季度里为我国恢复经济发挥了重要作用。市场关心，出口的高景气还能维(🕘)持多久？

远超正常水(💛)平的出口增速不可持续。按照市场主流(⛵)观点，在疫苗研制成功之后，随着海外供给能力逐步恢复，出口替代效应将减弱。平安证券首席经济学家钟正生表示，从美国(🚌)方面看，美国经济在房(📨)地产、补库存、居民收入层面获得支(🐔)持，其对中国出口的(💻)拉动有望在未来两个季度内得(🏈)到延续(🔂)。直到新冠疫苗得到较广(🥪)泛接种，全球供应链得到普(🐼)遍恢复之时，这一拉动效应(📋)预计会减弱。

然而，这并不意味着替代效应的“退坡”会给出口造成巨大压力。李奇霖称，当前国际贸易总盘子要比前几(📷)年大得多，海外消费高景气将继续拉动我国出口；同时，订单回流也将是渐进过程。开源证券首席经济(♉)学家赵伟认为，未来一段时间，美国等主(🌬)要经济体库存周(🚒)期重启，以及疫(❔)苗大规模接种，有(😇)望(🌮)刺激全球经济加快修复；伴随疫情“错位”影响消退，我国出口的核心支持将由订单替代效应转为需求拉动效应。

国盛证券固收团队指出，今年我国上升的出口份额中既有阶段性的也有永久性的，未来海外疫情缓解之后，出口份额会有所下降，但预计仍会高于疫情前水平。

来源:中国证券报

来源： 中国经济网

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