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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时(🆖)代发展，管理(💨)迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引(💴)起大家深度思考，感悟并推(🤔)动(😲)行业再上台阶(🥏)。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的(💨)人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市(📨)值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收(😁)盘，公司股价为(😇)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的(📘)互联(👪)网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(🍙)神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(🙍)，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导(🎎)”人(💤)选。

如今芳华不(⏩)再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的(⛏)板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、(⚓)二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络(📈)已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净(🤧)亏损进一步扩(😅)大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务(🚲)。资(🥂)本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩(🦗)大

6月20日，人人公司披(🤜)露2018财(🛳)年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通(🐟)用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元(📰)，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(⏺)看(🙋)，人人营收大幅增长的主要原因，来源于(📡)公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年(👩)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融(🌉)业务，却出现了较大幅度的下滑。数(👁)据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美(🛡)元下降76.4%。

此外，受益于人(🤥)人直播(💛)的(🔀)收入增长，公司的互(✋)联网增值服务和其他营收为1470万美元(🔳)，较2017年(😆)同期(👞)增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(㊙)人网(🈹)的用户(😔)数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现(🐆)，去年12月份，该数据为3200万。2016年、(✒)2015年及2014年的3月份，其独(🤾)立登陆用户数据分别为3700万、(🉑)4600万、(🎀)5100万。

公司方面在财报中提及，预(🍪)计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期(🤞)增(😾)长(🏁)527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与(💷)2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上(🍮)市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网(🎾)时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🍕)些(👽)陈一舟的个人风格(🥦)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型(🐙)公司。

资料显示，近年来(⚪)人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是(😉)不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生(🌯)重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披(❤)露的一份交易方案，将资产(❗)中的很大一部分以5亿美元的(🌈)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪(👈)球等44家公司的股份、在6家投(🥃)资基金中的权益及人人子公司运营(📲)的广(🔒)告代理业务。在(👜)上述资产(🍯)剥(⛺)离后，人人公司(🛥)将继续(💦)运(🍏)营其社交网络、二(🍰)手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何(👶)股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且(🕷)没有(🙌)计划上市，其股份将定向配售给人人公司股(⏩)东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上(🏞)述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营(👛)规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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