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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布(🦐)了2019年第三季(⏰)度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度(♿)的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线(🚁)—K-12大众市场一对一服务实现了(🐇)盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有(🆎)意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的(🐞)效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一(🎪)对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全(☝)面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年(🌆)第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金(📽)流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角(🌰)度来看，2019年第三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数(🏖)量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万(🏾)人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至(🚤)少预定了一个付费课程(⛅)的学生。另外，每(🍿)位付费学生的平均支出也由2016年的(🆙)6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对(🏩)一产品的价格有所提升。

其次，业务(🔥)上的战略转型收(🥣)到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可(📙)以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课等业务都出(🦒)现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品(🎥)毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产(😪)品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的毛利(🌾)率为71.7%，而去年同期(🏟)为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年(💍)第三个季(🙉)度，51talk整体(🐵)上实现了历史最小亏损，但这并不代(💺)表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡(🔽)点，实现(🏟)盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年(🔪)第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说(🚎)，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所(🆑)以第四季度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾(🌁)向于利用暑假时间更多的进(🐇)行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季度一样的优秀业绩，这是教育行(👾)业的季节周期特性所决定的。

据(🚭)报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性因素，未(🍷)来两季度一对一业务的非GAAP净(🔡)利率可能为负。

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关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果不显后，提出聚焦核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持消(⤵)极态度(㊗)，认为即使(🌳)在非一线(🐹)下沉市场，学生家长对于教育产品的价格(🏅)敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教(⛳)”的战略还(🏋)是取得了不错的效果(🥓)。

这一(💅)“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等(🃏)强大对手中脱颖(🈸)而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战(🛍)略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相(🙂)比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即(🍈)使在菲(🏙)律宾首(🗯)都(☔)马尼(🛒)拉，其平均工(🧖)资也不过2000-3000元人(☔)民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平(😒)更高的北美地区。、

公开资(🔔)料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种优(🚿)势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开(🌵)始布局非一线城市的新东方(📰)、好未来等巨头外，2019年4月，精(🕐)锐教育与巨人(🛰)教育(🐢)宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样是(👻)4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、(🈴)手机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场的广阔前景，在线教育(🥂)行业的“拼(😞)多多”会是51talk吗？(📪)拭目以待。

责任编辑：公司观察

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