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人人网(🛍)上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网(🧙)上市七(🗒)年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(🛏)印，也具有个性(🎬)化特征。跟不上时代(🎐)发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人(🦈)人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上(🍚)市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(🦇)京时间6月26日收盘，公(🈸)司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(📳)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🔁)三(🕞)”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(🌫)，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的(😲)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互(😣)联网金融、直播、二手车(🍍)、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净(💛)亏损进一步扩大，主要(🎱)营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去(🚤)何从？

净(🥀)亏(⛹)损幅度扩大(📡)

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报(🖼)，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；(🔂)归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期(🛹)的净亏损1620万美元扩(🥣)大157%。

具体(🤠)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的(✍)子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收(⬇)入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去(🚥)年公司开展二手车(🐇)业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手(🚧)车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美(🐖)元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(📧)予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(📰)度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同(🚊)期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为(🚣)1470万(💛)美(🐇)元，较2017年同(📃)期增长26.5%。

但值得注(🆑)意(🐞)的是，公司旗下人(🏉)人网(🍸)的用户数量在持续下滑中。财报显示(🏜)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(👢)记(🏬)者查(👟)阅资料发现(🤤)，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第(🆎)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元(🐖)之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公(🤾)司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首(✨)日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北(🤾)京时间(💚)6月26日收盘(🐛)，公司总市(🚩)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引(🚈)发投资者质疑

有不愿具名(😘)的分析人士向记(🍮)者表示，人人(🦓)网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联(📊)网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(✍)斧(🔓)子等，都被看作是不错(😳)的选择。

相比之下，其核心主(🚺)业(⛱)的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网(🚬)已先后布局社交网络平台、游戏、互联网(✍)金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并(🚂)未真正做大做强。

同时，记者注意(🕶)到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简(🏭)称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司(🐃)运营的广告代(👛)理业务。在上述资产剥离后，人人公司将(🚏)继续运营其社交网络、(✅)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公(😴)司身份。

私募配售结束后，人人将不再持(👮)有OPI任何股(😹)份，OPI将完全由私(🚭)募配售中的买家拥有(🚻)。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售(🥩)给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭(👬)到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至(👎)已有多位(🏨)小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资(🔥)产出售计划。

而陈一舟表(💓)示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调(🛂)整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的(🔐)股东价值。

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