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人人网上市七年芳华(💆)不再 市(💗)值(🍦)缩水逾97%仅(🦋)余空壳？

编者按:任(😦)何一(🥋)家文化娱乐上市公司(🍷)的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也(🦃)具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在(🔒)市值的变化上(🐥)。今日，本(🎇)报聚(😖)焦文娱巨头市值变迁，引起大家深(🚇)度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是(🚧)中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远(🚃)。

2011年(🔛)，其背后的人人公司(以下统称“人人(🕸)”)登陆纽交所上(🍲)市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为(⛱)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的(✝)当属陈一舟，雷军第二，我第三(🛴)”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(🎖)一舟的聪明，更多(🥛)的(✖)体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(⏲)，人人经历(⛱)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心—(🏴)—(😁)社交网络已(🦗)被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主(🤔)要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会(🕯)计准(🚘)则(GAAP)计算，公司(👦)总净营收为(🥍)1.405亿美元，较上(🤨)年同期增长570%；(🔕)归属于公司的净亏损为4160万美元，较(🕷)上年同期的净(🐖)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公(🔈)司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营(🤘)收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业(📻)成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的(🚗)互联网金融业务，却出现了较大幅度的下(⤴)滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美(🍣)元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联(🏴)网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得(🙅)注意的是，公司旗下(👫)人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月(🎽)份，其独立登陆用户数据(🐑)分别为3700万、(🚸)4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如(🃏)此(🍮)，与2011年上市首日的收盘(😋)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超(🎽)过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿(👶)美元，与2011年上(🍧)市时超(😘)过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑(😋)

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在(🤞)于其并未抓住互联网时代变化中的机会(🥃)。而其业务转型，颇有些(🈷)陈一(🧗)舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来(⏯)人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用(🗃)车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错(🔂)的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短(🏐)几年(🛠)时间内，人人网已先后(🚱)布局社交网(🚇)络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次(💆)财报中(💘)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方(➡)案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实(💋)上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(⛱)有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在(🌨)6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定(😖)向配售给人人公司股东中(💢)符合(🏕)特定资格标准的投资者。

事(😞)实上(🤤)，在该公告发布后，即遭到部分(🦎)投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申(🎒)诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播(👉)业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东(🎨)价值。

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