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人人(😇)网(🏮)上市七年芳华不再市(🐴)值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不(📣)再
市值缩水逾97%仅余空壳(♿)？

编者按(✈):任(⛔)何一家文化娱乐上市公司的发展(⏭)，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特(🚥)征。跟不上时代发(🐾)展，管理迟滞，都会或多或少暴露(🥫)出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变(🕍)迁，引起大家(🕢)深度思考，感悟(💈)并推动(🖇)行业(🏄)再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截(➿)至北京时间6月26日收盘，公司股(🌥)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(⚫)上市之初的3%。

风光之时，其掌舵(🔻)者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足(✅)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其(🎃)曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主(🤲)要营收来源(🎛)是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风(🌄)口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人(🚛)公司披露2018财(😼)年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长(🥎)570%；归属于公司(🧕)的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🤐)亏(⏺)损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司(🍃)所开展的二手车销售业务(🚴)，数据显示，该项收(🥐)入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业(🐿)成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(😲)网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🥕)度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(🎱)930万美元下降76.4%。

此外，受益于(🛢)人人(🍈)直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营(🖤)收为1470万美元，较2017年同期增(📵)长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数(🆖)量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数(⛑)据分别为3700万、4600万、(🥉)5100万。

公司(😛)方(👭)面在财报(🎡)中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年(👋)同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（(🛄)ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市(😟)首日的收盘价18.01美(🤗)元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(💫)2011年上(🔈)市时超过70亿美元的数据相比(🧗)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代(😿)变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中(🎬)，人(🥉)人(🥣)网似乎更像是(👝)一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财(🙌)平(📶)台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心(➰)主业(👍)的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金(🚢)融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的(🐏)交易将对公司的财务(👼)报(㊙)表产生重大影响。

据了解，该事项即(😣)为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大(🔻)一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下(🚐)简称“OPI”）。

事实上，这(🚅)部分资产也被看作是人人(✴)的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等(🙌)44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥(💺)离后，人人公司将继续运(💬)营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开(🐝)市(🧑)场流通，且没有计划上市，其股份将定向配(🥁)售给人人(💰)公司股东(😁)中符合特定(📏)资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部(🌤)分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位(🛬)小股东(🆙)向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司(🎈)上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整(🌛)运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营(🛎)业务的股东价值。

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