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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎(✡)都带(😿)有深(📉)刻的时代烙印，也具(👨)有个性化特征(🧚)。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱(🏴)巨头市值变迁，引(🧐)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如(🚅)今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(🐫)京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以(👍)此计算，已不(🖇)足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价(🎹)称：“湖北第一聪明(🚉)的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝(💬)，陈(🐃)一舟的聪明，更多的体现在(🛑)投资方面独到的眼光(😈)和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(🔄)一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈(🔕)一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(🤪)交网络已被逐渐边缘化。

从最新的(🤝)财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🕓)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何(🛋)从(👁)？

净亏损幅度扩大

6月(💳)20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(💤)，按照美国通(🏞)用(🉑)会计准则(GAAP)计算，公司总净(🎅)营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要(🍈)原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售(💦)业务，数(❕)据显示，该项收入为1.236亿美元，占(🧙)其总营收的(🗡)87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后(🦉)，在(🐰)2017年财报中，二手车(💒)业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年(👣)2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上(🍚)涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望(🕚)的互联网(🗃)金融(🍜)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受(🐶)益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(👸)其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值(🥨)得注意(🛸)的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(🍑)。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数(👀)约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独(🎖)立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及(🍽)，预计(㊙)2018年第二季度的净营收或在1.4亿(😨)美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长(🎎)527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消(Ⓜ)息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与(👻)2011年(🧛)上市首(🔠)日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(🚤)据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的(🍵)分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于(🤠)其并未抓住互联网时代变化中(🤧)的机会。而其业(🍤)务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(⛸)眼中，人人网似乎更(🕙)像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先(👂)后(🔔)投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联(🤗)网投资理财平(🦉)台金斧子等，都(🗂)被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同(🏟)时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(🈷)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿(🥏)美元的(🚛)作价转让(🔸)给全资子公司Oak Pacific Investment（以下(🏞)简称“OPI”）。

事实上(🙆)，这部分资产也被(📈)看作是(💥)人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(🍂)司的股份、在6家投资(👲)基金中的(🔤)权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络(📡)、二手车和(🕠)SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🥇)束后，人人将不再(💂)持有(🚔)OPI任(✴)何股份，OPI将完全由私募(🐊)配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者(🍧)的质疑，此举是否有“掏(🛩)空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人(🕧)网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早(📯)日实现各个运营业务的股东(➿)价值。

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