《英国一级毛片》

51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三(📔)季(😩)度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业(📞)的“拼(🍛)多多”吗？

业绩(🔧)全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿(🕟)元，同比2018年第三(👞)季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为(🔪)180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏(⛸)损为(🌊)530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了(🐐)首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非(🛩)GAAP财务数据的区(😃)别在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，2019年(👳)第三个季度51talk业绩的全(➰)面提升主要是以下几个原因。

首(♍)先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了(👙)2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生(🤱)特指在指定时期内至少(🐧)预定了一个付费课程的(🕰)学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的(🚄)10.1千元。虽然2019年此项数据还(✋)未公布，但第三季度报(🎵)告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战(🍙)略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美(🍽)国学校一对一授课等业务都出现不同程度(🎩)的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至(🙂)56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提(😢)升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损(🚁)，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在(⬜)2019年度实现盈利，那么2019年第(🔨)四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对(🌝)于教育行业来说，由于学生在第四季度较为(🎺)忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季度并(🔽)非传统旺季。而第三季度学(🎠)生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季(🍅)度一样的优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务(🛵)总监在电话(🖐)会议上表示，由于季节性因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负(📟)。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语(🏠)转型的效果不显(🔞)后，提出聚焦核心业务菲教青少一对(🉐)一。彼时市(🚾)场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市(🔱)场，学生家长(📰)对于教育产品的价格敏(💵)感度也有限。不过从本期(🛣)报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战(💡)略还是取得了不错(🛍)的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱(🌌)颖而出，离(🦂)不开(🆗)其对非一线城市等下沉(🥥)市(📡)场的重视和相对(🐖)低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创(❌)始人兼CEO黄佳佳提出(🤙)了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲(🏭)律宾外教的战略地位。

与(🈹)竞争对(🍶)手(🉑)VIPKID只采用北美(🎹)外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过(🏡)2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说(🎴)薪资水平更高的北美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现在看(😏)来(🥨)，51talk虽然拥有各(🗑)种优势(💁)对下沉市场进行突破，但其面对的竞(㊗)争也是(🧦)激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非一线城市的(🙉)新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计(💇)划，目标是未来(⏯)三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教(🚭)育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃(🍈)勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手(🛳)机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的(👎)趣头条一再向人们展示了下沉市场的广阔前景，在线(🏅)教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

【英国一级毛片的相关新闻】