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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(🧖):任何一家文化娱乐上(➰)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头(😁)市值变迁，引起大家深(🍄)度思考(😮)，感悟并推动行业(🥉)再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽(👀)交所上市首日(♏)，市值就超过了70亿美元。但(💿)截至北京时间6月26日收盘，公(🌕)司股价为2.44元/股，总市(🍭)值跌至1.68亿美元。以此(🏣)计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是(🚁)与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(🆚)在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络(🥜)已被逐渐边缘化。

从最新(🎢)的财务数据(🤙)来看，公司净亏(🤶)损(🦀)进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务(📄)。资(🥠)本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期(🌫)内，按照美国通用会计准(🕰)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🌕)，人人(🕴)营收大幅增长的主要原因，来源于公司(🐱)旗下从事汽车(🚞)交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司(🧘)开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(🚂)业务板块的收入就达到了1.21亿美(🖥)元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二(🈵)手车销售成本的(🔇)增加，公司今年一季度的营业成本从(🌎)去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而(😬)此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一(🥂)季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(💛)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公(🧔)司的互联网增值服务和其他(🤙)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人(🗿)网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据(📘)为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户(🐷)数据分别为3700万、4600万、(🏙)5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🐬)间，较2017年(🥧)同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存(🗽)托股(ADS)派(📓)息9.1875美元的消(⏲)息，上周五(🌄)，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美(🏔)元/股相比，当(💔)下股价跌幅超过80%。截至北(👀)京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(💇)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者(🎶)质疑

有不愿具名的分(🛄)析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要(📫)在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在(🎠)不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年(✒)来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(👔)心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已(📡)先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(🛒)，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让(🙁)给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人(🙁)人的核心资产，包括其(🏛)持有的美(📘)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球(🏹)等44家公司的股份、在6家投资基金中的权(🐖)益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将(🍔)继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束(🙍)后，人(🍚)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场(💮)流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🦓)司股东中符合特定资格标准(🚯)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑(🔑)，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要(📲)求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公(👲)司未(🌯)来几个季度的阶段(🏿)性目标，是各事业线，包括人人网社(🦁)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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