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人人网上市七年(🔻)芳华不再市值缩水逾(🔁)97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展(🏠)，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管(📄)理迟滞，都会或多(🍑)或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(🚀)变(🏬)迁(👔)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾(🔂)被看(🧢)作是中国版“Facebook”的人人网，如今(🎐)在其原有的社(👟)交道路上越(🛐)走(🐳)越远。

2011年(🐯)，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所(👾)上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至(❕)北京(🆙)时间6月26日收盘，公司股价为2.44元(🕘)/股，总(🗯)市值跌至1.68亿美元。以(💕)此计算(👗)，已(🧖)不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌(👻)舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投(🙂)资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的(🐏)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的(🎀)带领下，人人经历了多(🚆)番转型，涉足过(✝)的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区(🥁)块链等(🔈)，但其曾经的业务核心——社交网络已被(🤢)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务(👓)。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净(🎶)亏损幅度扩大

6月20日，人(💯)人公司披露2018财年第一季度未经(🌜)审计财报，报告期内，按照美国通用会计准(🍕)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较(🐶)上年同期增长570%；归属(🈷)于公司的净亏损为(🏷)4160万(🔛)美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原(🐗)因，来源于公司旗下从(🛬)事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务(⛅)，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公(🏰)司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿(🚏)美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年(📰)一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑(😙)。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的(🎢)互联网增值服(🍼)务和其他营收(🍬)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公(🥄)司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(⏲)。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(🚬)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万(⛽)、4600万(🏅)、(👛)5100万。

公司方面在财报中(🏎)提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿(⛩)美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国(🧠)存托股（ADS）派息9.1875美元(🍣)的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(🌰)盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿(🗾)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有(🍒)不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资(👈)理财平台金斧子等，都被看作(🔲)是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间(📈)内，人人网已先后布局社交网络平台、(🕺)游(🛄)戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的(🛌)财务报表产生重大影响。

据了解(🔱)，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事(🍧)实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的(🏜)美国在线借贷(🙃)公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的(🔽)股份、在6家(😓)投资基金中的权益及人人(🕘)子(👥)公司运营的广告(🐶)代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售(🍝)结束后，人(🔵)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市(💙)，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否(👯)有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(✳)有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而(⤴)陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各(🏿)事业线，包括人人网社交和直播业务，有序(🥢)增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东(🈷)价值。

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