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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新(🤡)浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一(🅾)对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年(🎶)51talk将达到或超越盈亏(🚁)平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉(🏵)”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩(🎀)。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净(🚩)亏损为180万元，同比收窄97.8%；(🎑)GAAP净亏损为530万(🐣)元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿(💢)元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元(📼)。目前，K-12大众市(👨)场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和(💓)非GAAP财务(👏)数据的区别在于，非GAAP财务数(🍘)据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股(🐡)权激励费用等(🐭)。

从财务(🍑)角度来看，2019年第三个季(🕕)度51talk业绩(🍙)的全面提升主要是以下几个原因。

首(🐊)先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则(🉑)上升至31万；2019年第三季度(🚡)51talk“活跃学生”数(🌭)量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少(🐟)预定了一个付费(🚭)课程的学生(🐲)。另外，每(🆔)位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还(💙)未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品(🌁)的价格有所(☔)提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他(📛)诸如K-12小班授课(🍉)、成人授课、K-12美国(👾)学校一对一授课等业务都出现不同程(🚑)度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个(🚷)百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品来优化小类产品的(🚪)产品结构所致(🙊)。总体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升(🍕)。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表(🈯)2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已(👤)经累计亏损1.01亿元，如果要求其(🤭)在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四(🕡)季(👞)度(🏇)并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季(🈺)度51talk或许不能取得像第三季度一样的(🌮)优秀业绩(🔀)，这是教育行业的季节(🎉)周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性因素，未来两(🗄)季度一对一(🏮)业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向(✖)k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果不显后，提出聚焦核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是(🧛)取得了不错的效果。

这一“突围”方式类(📼)似于拼多多。参(🏬)考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京(🛩)东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉(🦊)的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳(🛹)佳提(😦)出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市(🏂)，并且(🌝)强化菲(✈)律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马(🍣)尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人(🚇)民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年(👘)就开始布(🤣)局非一线城市的新东方、好未来等(🏁)巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样(🎟)是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的(🚿)计划在5年内覆盖90%以上的(🌹)县市(🎚)。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示(🛍)了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待(📈)。

责任编辑：公司观察

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