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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露(🈯)出问题(👄)，并最终体现在市值的变化上。今(🍘)日，本报聚焦文娱(🏘)巨头市值变迁，引起大家深(🚳)度思考(🍿)，感悟(♏)并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首(🌪)日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(🌤)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一(💙)舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人(🧔)选。

如今芳华不(😆)再，在陈一舟的带领下(🙃)，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被(🐟)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一(🔹)步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从(🆖)？

净亏损幅度扩大

6月20日(🥉)，人人公司披露2018财年第一季度(🐁)未(🏚)经审计财(🕍)报，报告期内，按照美(🤞)国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期(📲)增长570%；归属于公司的净亏损为(🔩)4160万美元，较上年同期的净(🙎)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长(🏜)的主要原因，来源于公(🤲)司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售(👹)业务(➖)，数据显示，该项收入为1.236亿(⛲)美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成(🔴)本的增加，公司(♓)今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(🔗)予厚(🥔)望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一(😼)季度，公(🎏)司该(🆕)板块的净营收为220万美元，较2017年(🦐)同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人(🚵)人直播的收入(🌐)增长，公司的(😪)互联网增值服务和其他营收为1470万美(🎂)元，较2017年同期(👙)增长26.5%。

但值得注意的是，公(🚐)司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报(🎻)显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查(🕓)阅(🛰)资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年(🅿)第二季度的(🏇)净营收或在1.4亿美元-1.45亿美(🥤)元之间，较(🔋)2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消(🎦)息，上周五，公(🤯)司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美(🔄)元，与2011年上市时超过70亿(🔱)美(🥏)元的数据相(🉑)比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(😅)联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚(🗯)至在不少人眼(🌍)中，人人网似乎(🔉)更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、(🙈)香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(🐿)斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心(🍋)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做(🏄)强。

同时，记者注意到(⛄)，在此次(🔵)财(🚰)报中公(🚠)司披露称，2018年4月30日公布的交易将(🚘)对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易(💐)方案，将资产中的很大一(📶)部(💏)分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公(🐓)司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥(😭)离后，人人公司将继续(💆)运营其社交网络、(🌲)二手车和SaaS业(⛏)务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🔗)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全(🆑)由私募配售中的买家拥有。OPI股票不(🗃)会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将(🎇)定向配售给人人公司股东(🦁)中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公(🔗)告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(🧣)多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉(⏸)，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未(🐩)来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人(🕳)网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭(📄)亏为盈，争取早日实现各个运营业(👎)务的股东价值。

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