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人人网上市七(🔎)年芳(💜)华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都(🤼)带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最(🎼)终体现在市(🥗)值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变(🤪)迁，引起大家深(🈂)度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看(⛵)作是中国版“Facebook”的人人网(💙)，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交(🎬)所上市首(🎠)日，市值就超(📕)过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公(⏲)司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风(🏰)光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、(🍈)马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特(😷)的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(🔨)一个称职的“领导(🌳)”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(🛩)人经(🥅)历了多番转型，涉足过的板块包括游(⚾)戏、团购、互联网金融、直播(📨)、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🖥)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(⛳)，按照美国通用会(🤧)计准则(GAAP)计算，公司总净(😧)营收为1.405亿美元，较上年(🕳)同期增长570%；归属于公司的净亏损(👱)为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易(📢)的子公司所开展的二手车销(🚯)售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(📻)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去(🐖)年公司开展(🐄)二手车业务(🌳)后，在2017年财报中，二(🚣)手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(📤)营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加(📄)，公司今年一季度的营业成本从去(🚈)年同期的1450万美元，上涨(🤖)至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(🤡)网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增(🔘)长，公司的互联网增值服务和其(🤑)他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公(🦈)司旗(🌃)下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(👮)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(🕌)及(🙏)2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美(🎭)元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘(💘)，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(📣)资者质疑

有不愿具名的分析人士(👞)向记者表示，人人网净亏损的扩(📐)大，主要在于其并未抓(🔒)住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少(💱)人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了(🏩)SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联(🗃)网投资(😎)理财平台金斧子等，都被看(🏟)作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展(🐦)路径可以发现，短短几(🕑)年时间内，人人网已先后布(🗄)局社交网络平台、(👿)游戏、互联网金融、直播、二手车、(🌤)区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记(😒)者注意(🌓)到，在此(📼)次财报中(🍘)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重(🍡)大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披(🍓)露(🛤)的一份交易方案，将资产中(🏄)的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公(💄)司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线(🏵)借(🚐)贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子(♊)公司运营的(📘)广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售(🐍)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场(🤨)流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在(🌍)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东(🌥)向美国证券交易委(🧀)员会提起申诉，要求阻止公司上述资产(🛴)出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播(✂)业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈(☝)，争取早日实现各个(📜)运营业务的股东价值。

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