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人人网上市七年芳华不再 市值缩(⏯)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的(😻)时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在(🚡)市值的变化上。今日，本报聚焦文(😃)娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(😘)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日(♋)，市值就超过了70亿美(🍀)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计(🍞)算，已不足其上市之初的3%。

风光之(🔟)时(🛡)，其掌舵(💷)者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：(🦋)“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(👠)，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🌚)经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的(🍄)财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下(📯)的二手车(😦)销售业务。资本涌(😍)动(🐟)的风(🤙)口(📼)，人人又将何去何从？

净亏损(🤖)幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元(👮)，较上年同期的净亏损1620万美元扩大(🎂)157%。

具体来看，人人营收大幅(🔈)增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该(😔)项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达(🐗)到了1.21亿美元，占当年2.021亿美(🌰)元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上(💤)涨至1.286亿(🕚)美元。

而此(🏻)前曾被赋予厚望(🌙)的互联网金融业务，却出现了较大幅度(🍬)的下滑。数据(👴)显示，一季度，公司该板块的净营收(🍳)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的(🎛)用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去(🐦)年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据(🎋)分别(🕢)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股(🍟)美国存托股(ADS)派息9.1875美元的(🎥)消息，上周(🎲)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至(👯)北京时间(😶)6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的(🌸)数据(🚇)相比，已不足当初的3%。

引发(🎼)投资者质疑

有不(👶)愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住(🐝)互联网时(🤬)代变化(😎)中的机会。而其业务转型(🍰)，颇(🔆)有些陈一舟的个人风格(🤜)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像(💫)是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资(🌦)了SoFi、雪球、香港货运用(😭)车平台GoGoVan、互联(🐑)网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳(🚬)理其发(😃)展路径可以发现，短短几年时间内，人(🤳)人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个(🧘)领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到(🏝)，在此次财报中公司披露称，2018年4月(🚂)30日(🖖)公布(🏝)的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人(🙋)人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权(🎼)益及人人子公司运营的广告代理业务(✴)。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其(🍇)社交网络、(🏒)二手车和SaaS业务，保(🚋)留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募(🗣)配售中的买家拥(🍼)有。OPI股票不会在公开市场流通，且(🛑)没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标(🐉)准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分(🚑)投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(🚂)有多位小(🎗)股东向美国证券(🚵)交易委(🕋)员会(🍹)提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟(😅)表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事(🏽)业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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