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人人网上市七年芳华不再 市(🎅)值缩水逾97%仅余空壳？(📜)

编者按:任何一家文化娱乐上(💉)市公司的发展，几乎都带有深(🧕)刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或(🙂)多或少暴露出问题，并最终体(👃)现在市值的变化上。今(㊙)日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引(🐶)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路(🦅)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登(😻)陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上(🏁)市(🦓)之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾(🍺)是与马云、马化腾齐名的(📀)互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投(🥡)资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士(🌒)看来，他似乎又(😘)并不是(🤜)一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一(🎥)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融(👈)、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(🐜)交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务(⛴)数据来看，公司净亏损进一(⛰)步扩大，主要营收来源是(⛪)旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同(🦉)期增长(🚅)570%；归属于公司的净(🚼)亏损为4160万(📍)美元，较上年同期的(🥋)净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公(🎚)司旗下从事汽车交易的子公(📷)司(🍫)所开(😶)展的二手车销售业务，数(🤫)据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(🐐)营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年(🤖)一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(⛺)该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(👇)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(🎈)的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登(🌠)陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及(🍏)2014年的(🛍)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(⚡)营收或(⬛)在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(❣)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(📚)18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北(💓)京时间6月26日收(🖼)盘(🔔)，公司(🈚)总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(🚘)据相比(♿)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分(🚊)析人士向记者表示，人人网净亏损的(🉐)扩大，主要在于其并未抓住互联(🚳)网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(📫)些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(💈)眼中，人(🛬)人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互(🤙)联网投资理财平台金(🏇)斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展(🙎)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短(🦊)几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游(🕐)戏、互联网金(❤)融、(🏷)直播、二手车、区块链(♉)等各个领域，但并未真正(🛥)做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露(🈚)称，2018年(⚡)4月30日公布的交易将对(🎨)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事(💀)项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿(🌔)美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述(🚶)资产剥离后，人人公司将继续运营其社(👞)交网络、二手车和(🙌)SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🏻)售结束后，人人将不再持(🔕)有OPI任何股份，OPI将完全由(🐙)私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计(🔦)划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中(🏕)符合特定资格标准(🍯)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证(🐘)券交易委员会提(🏴)起申诉，要求阻止公司上述(🦁)资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增(🐍)加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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