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人人网上(🔗)市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余(Ⓜ)空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时(👥)代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代(😾)发展，管(🏔)理迟滞，都会或多或(🥃)少暴露出问题，并最终体现在市值的(🏯)变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考(🍻)，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看(🚟)作是中国版(💊)“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人(🧦)人”)登陆纽交所上市首(🚳)日，市值就超过了70亿美元。但截至(🥐)北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(📕)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不(🗑)足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：(🔅)“湖北第一聪明的(🗣)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一(💡)舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内(✖)人士看来，他似乎又并不(🐮)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈(🤼)一舟的带领下，人人经历(💀)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其(😨)曾经的业务核心——社交(🥏)网络已被逐渐边(👣)缘(🍱)化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(🚽)销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第(🐸)一季度未经审计财报，报告期内，按照美国(🀄)通用会计准则(GAAP)计算(🌉)，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增(🌍)长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年(🏛)同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(🕯)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业(🧑)务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美(📯)元(🕔)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元(🗨)，上(🍴)涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的(🏰)收入增长，公(🌙)司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期(🚏)增长26.5%。

但(🙊)值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份(🛶)，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万(🙈)。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或(🥈)在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期(🐑)增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人(🗣)人宣布每股美国存托股(ADS)派息(💈)9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股(🤨)相比，当下股价跌幅超(👊)过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超(👪)过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(📢)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示(✳)，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网(🏋)时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(🍅)人网似乎更像是一(🛡)家风投型公司。

资料显示，近年来(🌮)人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网(😥)投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(🚡)心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路(🌥)径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做(💆)大做强。

同时，记者注意到，在此(🍫)次财报中公司披露称，2018年4月(🐶)30日公布的交易将对公司的财务报表(👓)产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(💤)，人人披露的(🌗)一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转(🖱)让给全资子(🛫)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的(🛑)权益及人(❤)人子公司运营的(🆗)广(🥩)告代理业务(🤡)。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业(⚡)务，保留纽交所上市公司身份(🔙)。

私募(🙌)配(🥁)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全(👡)由私募配售(♏)中的买家拥有(🏩)。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配(♒)售(📲)给人人公司股东中符合特定资格标准(🐢)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否(💞)有“掏空”人人(🧟)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会(🐁)提起申诉，要求(🔘)阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(🎶)各个运营业务的股东价值。

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