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人人网上市(🥖)七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者(🎞)按:任何一家(➗)文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的(🙏)时代烙印，也(🎠)具(🏾)有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值(🕑)的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家(📢)深度思考，感悟并推动(🥑)行业再上台阶。

曾被看(🐧)作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社(🕵)交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆(♓)纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元(💗)。但截至(😦)北京时间6月26日收盘(🈚)，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互(🏴)联网界大佬。周鸿祎此(🙄)前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉(🆒)丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番(🌛)转型，涉足过的(🥕)板块包括游戏、团购、互联网金融(🦊)、直(🐄)播、二手车、区块链等，但其曾(🏢)经的业务核心——社交网络已被逐渐(🐔)边缘化。

从最新(🎤)的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计(👷)算，公司总净营收为(🧐)1.405亿美(🤬)元，较上年同期增(👘)长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元(🏤)，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因(🚿)，来源于公司旗下从事汽(📪)车交易的子公司所开(🤵)展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占(👕)其(🗺)总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就(🚒)达到了1.21亿美元，占当年(🔝)2.021亿美元总营收(♟)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度(👧)的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互(🏍)联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块(🚺)的净营收(🥠)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人(🌐)直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(🚳)期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记(🔮)者查阅资料发现，去年12月份，该数据为(💍)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报(🛄)中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年(🚸)同期增(📇)长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五(🤕)，公司股价大涨155.83%，报(💊)收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股(👫)价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美(🔭)元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代(💏)变(⬛)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风(🌜)格。甚至在不少人(🏙)眼中，人人网似乎更像是一家(👻)风投型公司。

资料显示，近年来人人(🍰)网先后投资了SoFi、雪(✖)球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧(🕎)子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内(🎪)，人人网已先(🏁)后布局社交网络平台、游戏、互(🐎)联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日(🎲)公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即(🎊)为4月30日晚间，人人披露的一份交易方(🎹)案，将(🍂)资产中的很大一部分以5亿(🐴)美元的作价(⛅)转让给全资子(🧦)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分(🦊)资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投(🔉)资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公(🎬)司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保(🍘)留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东(🏿)向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(😳)资产出售计(🙉)划。

而陈一(💞)舟表示，公司未来几个季(🐑)度的阶段性目标，是各事业(👜)线，包(🏡)括人人网社交和(⌚)直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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