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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财(🥞)报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市(🛬)场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将(🌵)达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是(🐷)，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉(🕑)”+“菲教”聚焦核心业务(🍗)菲教青少一对一，似乎取(🔥)得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损(👨)为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元(🍔)，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大(🏧)众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对(💠)一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非(🎋)GAAP财务数据的区别在于，非GAAP财务数据会将(👍)非经常性的(🤯)一次性非经营支出剔(🚱)除，包括股权激励费用等。

从财务角度(🏴)来看，2019年第三个季度51talk业绩的全面提升主要(🚕)是以(🥘)下(🦅)几个原因。

首先，用户数量和(🏃)人均单价稳(🐜)步上升(🚛)。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；(🌏)2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少预定了一个付费课程的学生(⛎)。另外，每位付(🛍)费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度(📵)报告(😉)中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的(🤨)战(🈸)略转型收到了成效。从(🖼)第三(🧚)季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授(⛸)课、K-12美国(💅)学校一对一授课等业务都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同(♍)期的32%上升至56%，上(🙉)升了24个百分点。51talk解释(😭)这是由于减少低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的(💆)毛利率为71.7%，而去年同(🥐)期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利(🕥)。2019年前三个(🈁)季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在(🛒)2019年度实(🖤)现盈利，那么2019年第(🚨)四季度将(🔎)面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所以第四季(📻)度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进(🎺)行课外辅导。所(🕟)以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季度一样的优秀业绩，这是(🕋)教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季(😲)节性因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经(🦉)向k-12教学转型和向高端在线少儿英语(🍉)转型的效(🥔)果不显后，提出聚(💞)焦核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持(🌽)消极态度，认为即使(🅱)在非一线下沉市场(♋)，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期(🖼)报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出(🥓)，离不(👭)开其(✨)对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略(🥜)地位。

与竞争(🧐)对手VIPKID只采用北美外(💣)教相比，菲(🌲)律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使(🦍)在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人(💠)民币，远低于国内发达城市，更(➗)不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开(🚊)资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现(🛌)在(💈)看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对(😯)的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非一(🌓)线城市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教(👬)育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三(🏳)年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃(🔣)勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小(🍶)米和OV、媒体资讯(🛥)赛道的(🚖)趣头条一再向人们展示了下沉市场(🔌)的广阔前景，在线教育(🍯)行业的(🧒)“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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