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人人网上市七年芳华(🔭)不再(👴) 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体(⛔)现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁(💠)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越(⬛)远。

2011年，其背后的(🕉)人人公司(以下统称“人人”)登(🗼)陆(🦈)纽交所上市首日，市值就超过了70亿(🎹)美元。但截(🐰)至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之(📏)时，其掌舵者陈一舟，曾(👂)是与马云、马化腾齐名的互联网界(🦁)大佬。周(🏆)鸿祎(✖)此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(♟)的聪明，更多的体现在投资(👡)方(🧚)面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个(🥀)称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团(🌆)购、互联网金融、直播、二手车、区(🍰)块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司(🏪)净亏(🏁)损进一步扩大，主要营收来源是旗(🌀)下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去(🙍)何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审(🌑)计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算(⛄)，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司(✊)的净亏损为4160万美(🤬)元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原(⛩)因，来源于公司旗下从事汽车交易的子(🅾)公司所开展的二手车(🎐)销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在(🍮)2017年财报中，二手车业(🗞)务板块的收入就达到了1.21亿美(🛫)元(📸)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金(💽)融业务，却出(👻)现了较大幅度的(⛷)下滑(🥄)。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美(🥍)元下降76.4%。

此外，受益于人人直(🌉)播的收入增长，公司的互(🐏)联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财(💘)报显示，2018年3月份，人人网月独立(🏚)登陆用(🛩)户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、(💿)4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第(🚗)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美(🛸)元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司(😛)股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🎑)2011年上市时超(🔞)过70亿美元的数据相比(🌭)，已不足当初的3%。

引发投(🈯)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(🤨)净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变(🚯)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不(🛸)少人眼中，人人网似乎更像是一(🌩)家风投型公司。

资料显示(🌮)，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港(🖍)货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等(🚵)，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(🐏)心主业的发展(🥝)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车(🖥)、区块链等各个领域，但并未真正做大做(💻)强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分(🐥)以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也(➿)被看作是(👣)人(🚢)人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公(🦒)司Social Finance Inc.、雪球(✈)等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥(🌮)离后，人人公司将继续运营其社交(🥣)网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份(✅)。

私募配售结束后，人人将(👔)不再持有OPI任何股(🤰)份，OPI将完全由私募配售中的买家(🏍)拥有(🛡)。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(🚼)美国证券交易委员会提起申(🔉)诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整(💿)运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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