《亚洲欧美国产网曝》

人人(🌥)网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具(🆎)有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露(🐐)出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起(🗯)大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(🐐)是中国版“Facebook”的人人(🧢)网，如今在其原(🦄)有(🌲)的社交道路上(🐿)越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所(🍖)上市首日，市值就超过了70亿美元(🤨)。但截至北京时(🎹)间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(👳)上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当(🥗)属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个(🔣)称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板(📞)块包括游戏、团购、互联网金(🕑)融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已(🎦)被逐渐边缘化。

从最新的财务(🈲)数(➗)据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的(📊)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度(💷)扩大

6月20日，人人公司披露2018财年(⛸)第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会(🈚)计准则(🔅)(GAAP)计算，公司总(🎩)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的(🏆)净亏(📸)损为(🔙)4160万美元，较上年同期的净亏(📧)损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收(📍)大(⏸)幅增长的主(🛢)要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入(🐕)为1.236亿美元，占(❓)其总营收的87.97%。

事实上，自去年公(😏)司开展二(🌲)手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(📚)增(📲)加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚(🌊)望的互联网金融业务，却出现了较(🤙)大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下(🐺)降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(🚥)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(🤸)意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登(✈)陆(🐤)用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(🥢)及2014年(🎗)的3月份，其独立登陆用户数据分别(🔴)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美(🥋)元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受(🍒)益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元(🏥)/股相比，当下股价跌(⚓)幅超过80%。截至北(🚦)京时间6月26日收(🍷)盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🍪)2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(🐊)净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时(🆚)代变化中的机会。而(🦃)其业务转型，颇有些陈(🛩)一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资(🐈)料显(🕟)示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作(📟)是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展(🚱)态势并不(✖)明朗。梳理其发展路径可以发现(🔠)，短(✊)短几年时(⬅)间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网(🉐)金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司(🤱)的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资(⤵)产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公(🌪)司Oak Pacific Investment(以下简(❗)称“OPI”)。

事实(🐉)上，这部分资产也被(🙄)看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营(🐍)的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🦉)司股东中符合特定资格标准(🍵)的投资者。

事实上，在该公告发(🕘)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举(🖊)是否(💑)有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来(✏)几个季度的阶段性目标，是(👶)各事业线，包括人人网社交和直播业(🦐)务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(🚼)各个运营业务的股东价值(🉑)。

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