《日韩美女阿宝》

人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有(🏹)深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟(⏮)不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题(👹)，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并(👪)推动行业再上台阶。

曾被看作是中(🛃)国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走(🆗)越远。

2011年，其背后的人人公司(📪)(以下统称“人(🎵)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之(⛩)初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界(⚓)大(🛃)佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖(😫)北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板(🔋)块包括游(🛀)戏、团购、互联网金融、直播(📩)、二手车、(🍀)区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来(👎)源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用(⚪)会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为(🚅)1.405亿美元，较上年(🥞)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增(✡)长的主要原因，来源于公司(🐻)旗下从事汽车交易的子公司所(🎮)开展的二手车销售业务，数据显(⏲)示，该项收入为1.236亿(📠)美元，占(🧚)其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(🕐)业务板块的收入(🚌)就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业(😔)务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入(🗓)增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万(🐧)。而记者查阅资料发现，去年12月份，该(🍆)数(👁)据为(👺)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公(🥛)司方面在财(👇)报中提及，预计2018年第二(⬜)季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(💢)期增长527%至549%。

目前来看，受(🍛)益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总(📀)市值仅(⛪)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元(🌈)的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其(🈵)并未抓住互联网时代变化中(👾)的机会。而其(🐩)业务(🌶)转(🥒)型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来(🕙)人人网先后投资了SoFi、雪球(🌻)、(🤨)香港货运用车(🕗)平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主(🤹)业的发展态势并不明朗。梳理其(🍭)发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各(🎾)个领(🔇)域，但并未真正做大做强。

同(🦖)时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(🌏)的一份交(🌠)易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让(👽)给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的(📺)美(😚)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份(👹)、在6家投资基金中的权(🌩)益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公(📙)司将继续运营其社交网络(🔧)、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人(🐔)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(🤥)的买家(🐘)拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向(📊)配售给人人公司股东中符合特定资格标(🐭)准的(🔏)投资者(⭕)。

事实上，在该公(🌐)告发布后，即遭到部分投资(🏋)者的质疑，此举是否有“掏(🥪)空(🌈)”人(🏦)人的嫌疑。甚至已(🗯)有多位小股东向美国证券(🌋)交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标(➕)，是各事业线，包(🎋)括人人网社交和直播业务，有序增加和调(🤕)整运营规模，扭亏为盈，争取(🐮)早日实现各个运营业务的股东价值(🍌)。

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