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人人网上市七年芳(💎)华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(😏)印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体(🏔)现在市值的变(🗒)化上。今日，本报聚焦(🚔)文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行(🌚)业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网(🛣)，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人(🕶)人(😩)公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首(🍡)日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘(🌆)，公司股价为2.44元/股，总(🆙)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马(🛠)云、马化腾齐名的互联(🖤)网界大(🆗)佬。周鸿祎此前曾评价(🥤)称(🙁)：“湖(🉑)北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体(😯)现在投资方面独(⛳)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领(🔇)导”人(🥂)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(🏖)人经历(🔃)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐(🍳)渐边缘化。

从最(🔢)新的财(🤠)务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从(🍍)？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算(😝)，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；(🆘)归(🌧)属(☝)于公司的净亏损为4160万美元，较上(💳)年同期的净亏损1620万美(⏭)元扩大157%。

具体来看，人人营收大(🌸)幅增长的主要原因，来源于(🥝)公司旗下从事汽车交易的(👾)子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去(🔡)年公司开展二手(🔲)车业务后，在2017年(🏥)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿(🗽)美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车(🖲)销售成本的增加，公司今年一(🕝)季度的营业成本从去年同(🧔)期的(💎)1450万美元，上涨至1.286亿美(💩)元。

而此前曾被赋予(🏮)厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(🔌)该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人(🏬)直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美(🔄)元，较2017年同期增长26.5%。

但(🌱)值得注意的是(🎵)，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为(⛩)3100万。而记者查阅资料发现，去年(🍺)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美(🎾)元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报(🆔)收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市(🛴)时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住(🕋)互联网时代变化中(🍆)的机会。而其业务(🏭)转型(⛪)，颇有些陈一舟的个人风格。甚至(🍔)在不少人眼中(🤤)，人人网(🏉)似乎更像是一家(🏦)风投型公司。

资料显示，近年来人人网(📠)先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平(👾)台GoGoVan、互联网投资理财平台金(⏲)斧子等，都被看作是不(🔫)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗(⛓)。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(🎗)网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者(📀)注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人(🕞)人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产(🚆)剥离后，人人公司将(🏌)继续运营其社交网络、(🎗)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(🗃)公司身份。

私募配售结束(🅿)后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其(👭)股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的(🧕)质(🚴)疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉(🚷)，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业(🚹)线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模(🔷)，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务(📰)的股东价值。

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