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人人网上市七年芳华(🔉)不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个(🌓)性化特征。跟(🐭)不上时代发展，管理迟滞，都会(♉)或多或少暴露(😽)出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并(🏹)推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人(🎑)人网，如今在其原有的(🛰)社交道路(🚽)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统(🦁)称“人人”)登陆纽交所上市首日，市(🎀)值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(🥀)收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至(🤶)1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风(🔘)光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(🔁)特(🈶)的粉丝，陈一(✳)舟的聪明，更多的体现在投(🛸)资方面(👻)独到的眼光和直觉(🙆)。但在(🕷)不少(🕤)业内人士看(📖)来，他似乎又并(🥫)不(⬛)是一个称(🥁)职的“领导”人选。

如今芳华(🙈)不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏(😊)、团购、互联网金融、(🌂)直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主(🙀)要营收来源是旗(🖊)下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经(🤾)审(🏝)计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收(🔣)为1.405亿美元，较上年同(🆘)期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(⛄)亏(🚦)损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于(📉)公司旗下从事汽车交易的(❕)子公司所开展的二手车销售(🍗)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(🍑)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(🚨)业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(📓)司今年一季度的营业成本从去年(🏌)同期的1450万美元，上涨(🤙)至1.286亿美元。

而此前(😽)曾被赋予厚(🎍)望的互联网金融(🐳)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据(📡)显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美(🏗)元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(📏)别为3700万、4600万、5100万。

公司方(🔄)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五(🕕)，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元(🛤)/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿(🕵)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(🉑)联网时代变化中的机会。而(🎛)其业(🥤)务转型，颇有些陈一舟的个人风格(🚅)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之(🍧)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路(📶)径可以发现，短短几年时间内(😮)，人(🖼)人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、(👂)二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(👼)报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(🤷)晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的(🔆)很大一部分以5亿美元的作价转(🥩)让给全资子公司Oak Pacific Investment(以(🥜)下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(🏸)也被看(😼)作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪(🐊)球等44家(💷)公司的股份、在6家投资基金中的权益及人(🧢)人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人(🔚)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全(🏠)由私募配(🧞)售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后(🚘)，即遭到部分投资者的质疑，此举是(🐾)否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉(🕕)，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一(🥤)舟表示(👵)，公(⭐)司未来几个季度的阶段性目标(🌷)，是各事(🚓)业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整(🛫)运营规模，扭亏为(🔧)盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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