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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公(🛒)司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(➕)印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(🤵)，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变(🦔)化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾(🌺)被看作是中国(🚾)版“Facebook”的人人(🗼)网，如今在其原有的社交道路上越走(🍫)越(🈴)远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日(🕸)，市值就超过了70亿美元(🔧)。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿(📣)美元。以此计算，已不足其上市之初(🛶)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云(🏓)、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(📲)此(🏔)前曾评价称：“湖北第一聪(📳)明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少(😎)业内人士看来，他似乎又并不是一个(😥)称职的(🗯)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的(✌)带领下，人人经历了(🔳)多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网(💀)络已(🌕)被逐渐边缘化。

从最新的财务数据(🎟)来看，公司净亏损进一步(👈)扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去(📫)何从(♑)？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增(🚷)长570%；归属于公司的净亏损为4160万美(😃)元，较上年同期(📹)的净亏损1620万(🐿)美元扩大157%。

具体来看，人人营收大(😰)幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收(🦔)入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(🏟)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车(🎎)销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本(🏠)从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚(💺)望的互联网金融业务，却出现了(📟)较大幅度的下滑。数(🐰)据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万(🔖)美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司(🚕)的互联网增值服(⛱)务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显(⬇)示，2018年3月份，人人网月独立(💼)登陆用户数约为3100万。而记(⛹)者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预(🔑)计2018年第二季度的净(🛵)营收或(😡)在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国(📄)存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市(🚿)时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质(💯)疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会(💚)。而其业务(❌)转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、(⛏)香港货运(🌐)用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错(🐫)的选择。

相比之下，其核(🍎)心主业的发展(🥉)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、(🚔)互联网金融、直播、二手车、区块链等(🦎)各个领域，但并未真正做大做强(🈯)。

同时，记者注意到，在(㊗)此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(💨)的一份交易方案，将资产中(⚓)的很大一部分以5亿美元的作价转让(🍭)给全资子(📼)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(🥃)实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借(😏)贷公司Social Finance Inc.、(🧚)雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(🥦)理业务。在(🔓)上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私(🚡)募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人(🛌)人公司股东中符合特定资格标(🐘)准的投资者。

事(🙇)实上，在(🦐)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(🍤)多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个(🕒)季度的阶段性目标，是各事(🐀)业线，包括人人网社交(🔑)和直(🚟)播业务，有序增(😒)加和调整运营(🥋)规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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