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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人(🐁)人网上(🧒)市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市(👖)值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜(🚙)

曾被看作是中国版“Facebook”的人(✍)人网，如今在其原有的社交道路上越走(🍁)越远。

2011年，其背后的(⏬)人人公司（(🐨)以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收(⬜)盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此(🚗)计算，已不足其上市之初的3%。

风光(➿)之时，其(💈)掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大(🐉)佬。周鸿祎此前曾(👾)评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我(🕕)第三”。作为股神巴菲特(💕)的粉丝，陈一舟(♌)的聪明，更多的体现在(🦏)投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士(🍶)看来，他似(🔔)乎又并不(⛵)是(🕐)一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉(🎳)足过的板块包括游戏(🥂)、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心(🙂)——社交网络已被逐渐(🏘)边缘化。

从最新的财(🛤)务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(😺)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损(🤵)幅度扩(🎸)大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季(🕝)度未经审计财报，报(🙃)告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同(🥤)期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营(🍚)收大幅(🍻)增(📮)长(🌅)的主要原因，来源于公(🙆)司旗下从事汽车交易(🚩)的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(⛔)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(🚜)去年同(📔)期的1450万美元，上涨至(🏊)1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较(🎑)2017年同(🤪)期(🎁)的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联(♌)网(🐹)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月(😁)份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户(🛋)数据分别为(🎥)3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季(🕖)度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美(♋)元(👝)的(⛴)消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收(🔷)于2.36美元/股。

但即便如(😪)此，与2011年上市首日的收盘(🌠)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅(🎊)超过80%。截至北京时(🛀)间6月26日收盘，公(🤾)司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者(⏫)质(🗣)疑

有不愿具名的分析(🙀)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其(🆘)业务转型，颇有些陈一舟的个人(😴)风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年(🗓)来人人网先后投资了SoFi、雪球、(🚠)香港货运用车平台(👰)GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的(♒)选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短(🍸)短几年时间内，人人网已先后(👓)布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个(🌤)领域，但并未真正做大做(🦀)强。

同时，记者注意到，在此次财报中公(🧘)司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份(🏚)交易方案(🔲)，将(🚦)资产中的很大一部分(🍒)以5亿美(🚂)元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）(👨)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、(📔)雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广(🗑)告代理业务。在上述资(🐢)产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司(🏨)身份。

私募配售结束后，人人将不再持有(😀)OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给(🎶)人人公司股东中符合特定资格标准的投资(🎲)者。

事实上，在该公告发(🍥)布后，即遭到部分投资者(💆)的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚(🕴)至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季(🍺)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务(🏼)，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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