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人人网上市七年(🥚)芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一(😵)家文化娱乐上市公(🤑)司的发展，几乎都带有深刻(🥓)的时代烙印(🦉)，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变(🦈)化上。今日，本报聚焦文娱(🐷)巨头市值(🤯)变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中(🥣)国版“Facebook”的人人网，如(⛺)今在其原有的社交道(🅱)路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(🦗)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾(🚑)齐名的互联网界(🚑)大佬。周鸿(👞)祎此前曾评价称：“湖北第一(💁)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我(💔)第(🛴)三(🤘)”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现(🛷)在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司(😶)净亏损进一步扩(🛀)大，主要营收来源是(🧔)旗下的二手车销售业务。资(🙃)本涌动(😦)的风口，人人又(🐮)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元(🌝)，较上年(✒)同期的净亏损(💗)1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下(✍)从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司(🤠)开展二手车业务后，在2017年财(🛌)报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营(💦)业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🈶)。

而此前曾被赋予厚望的互联网金(👪)融业务，却出现了较大幅度的下(✅)滑。数据显(💻)示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元(🥡)，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外(🌗)，受益(🎠)于(🥒)人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量(🔸)在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登(🈯)陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现(💓)，去年12月份，该数据为3200万(🉐)。2016年、2015年及(⬛)2014年的3月份(🌙)，其独立登陆用户(📜)数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第(🗄)二季(🕡)度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期(🔲)增长527%至(🏳)549%。

目前来看，受益于上(😦)周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上(💀)市(🚔)首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市(🎭)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比(😇)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会(🍹)。而其业务转型，颇有(🍦)些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(😑)眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(🥛)斧(🍿)子等，都被(🍎)看作是不错的选择。

相比之下，其核心(⚓)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网(🌠)已先(👸)后(🥜)布局(🏤)社交网络平台、游戏、互联网金融、直(🍟)播、二手车(😍)、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者(🐚)注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交(🔑)易将对公司的财务(🍺)报表产(🐈)生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(😏)晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价(✂)转(🙃)让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份(🕧)、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务(✌)。在上述资产剥离后，人人公司将继续(🦀)运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🐯)售结束后，人人将不再持(📪)有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没(🚲)有计划(🔎)上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(📁)资产出售计划。

而陈一(🕳)舟(🚡)表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运(🕓)营规模，扭亏为盈，争取早日实现各(🥒)个运营业务的股东价值。

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