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人(😯)人网(🎪)上市七年芳华不再(🕧) 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(💌)印，也具有个性化特征(🧘)。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值(👁)的变化上。今日，本报聚焦文娱(🦎)巨头(🌱)市值变迁，引起大家深度思考，感(😆)悟并推动行业再上台阶。

曾(😶)被看作是中国版“Facebook”的人人网，如(🐝)今(🍈)在其原有的社交道路(💜)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(🏇)收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵(🖖)者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称(💓)：“湖北第一聪明(🌠)的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(🚩)巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面(🛃)独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职(🏥)的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经(🤟)的业务核心——社交网络已被(🏣)逐渐边缘化。

从最新的财务数据(😓)来看，公(💀)司净亏损进(📛)一步扩大，主要营收来(🎏)源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何(🛍)去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公(🌕)司旗(🥜)下从事汽车交易的子公司所开(❌)展的二手车销售业务，数据显(💳)示，该(🤳)项收(🥌)入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车(🤑)业务后，在2017年财报中，二手车业务板(🦗)块的收(🏹)入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年(🐎)同期的1450万美(🏸)元，上涨(🗄)至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年(🛤)同期的930万美元下(🔱)降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的(🔓)互联网增(🏴)值(🌰)服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约(🥅)为(🐹)3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(⛱)18.01美(🎐)元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿(🏋)美元(🖤)，与2011年上市时超(💢)过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发(🎯)投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(👺)净亏损的(😑)扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🚮)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用(🤼)车(🔀)平(🎟)台GoGoVan、互联(🛑)网投资理(⏹)财平台金斧子等(🐫)，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发(🏴)展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平(🤮)台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域(🥨)，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生(👵)重大影响。

据(⏱)了解，该事项即为4月30日(🔘)晚间，人人披露的(🕍)一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作(🎶)价转让给(🥃)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国(🕉)在线(🙀)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份(🧤)、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(♋)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募(🖖)配售中的(🎈)买家拥有。OPI股票不会在公开(🗯)市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配(😭)售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公(⛳)告发布后，即遭到(🗿)部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚(🎢)至已有多位小股东向美(🚉)国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公(💺)司上述资产出(🍪)售计划(🖐)。

而陈一舟(💧)表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为(🛴)盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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