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人人网上市七年芳华不(🚣)再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上(💑)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(💋)印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化(😘)上(💘)。今日，本报聚(🏃)焦文娱巨(🔀)头市值(👳)变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再(🚉)上(🚿)台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道(🕊)路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交(📀)所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上(🎀)市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾(🧝)是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🛒)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多(🎙)的体现在投资方面(🥖)独到的眼光和直觉(📽)。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(😙)一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🎈)经历了多番转型，涉足过(📬)的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手(😺)车(🐜)、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一(🏅)步扩大，主要营(🎫)收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年(🍪)第一季(🌟)度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净(🏽)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大(🎥)幅增长的主要原(🐣)因，来源于公司(🏒)旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年(💧)财报(🔨)中，二(👝)手车业务(🎬)板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上(🕗)涨至1.286亿(🗄)美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网(👌)金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为(⭐)220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公(👒)司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长(♎)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示(❎)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者(🛄)查阅资料(🧒)发现，去年12月份，该(🛒)数据为3200万。2016年、2015年(🗯)及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、(🚢)5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人(😁)宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股(🏿)相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初(😢)的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损(🚠)的扩大，主要在(🚼)于其并未抓住互联网时代变化中(💁)的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🧘)个人风格。甚至在不少人眼中，人(🔡)人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(🕝)等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台(🐲)、游(🤶)戏(🏬)、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但(🕋)并未真正做大做强。

同(🏀)时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日(🎨)公布的交易将对公司的财务报表(🏺)产生重大影响。

据了解，该事(😷)项即为4月(🗜)30日晚间，人人披(🐐)露的一份(📲)交易方案，将资(➕)产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(🛅)实上(➰)，这部分资产也(🔈)被看作是(😵)人人的核心资产，包括其(🚢)持(🍳)有的美国在线(🔧)借贷公司Social Finance Inc.、(⚫)雪球等44家公司的(⛵)股份、在(😯)6家投资基金中的权益及(♿)人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、(🔈)二手车和SaaS业务，保(🕷)留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全(✊)由私募配售(➰)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有(🤠)计划上(💊)市，其股份将定向配售给人人公司股东中符(🚜)合(❄)特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是(🛌)否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈(🆙)，争取早日实(🏤)现各个运营业务的股东价值。

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