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人人网上市七年芳华(🚴)不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(🚽):任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(⛲)印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出(🎏)问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市(👕)值变迁，引起大家深度思考，感(🤑)悟(🚖)并推动行业再上台阶(🍢)。

曾被看作是中国(🔩)版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市(🌄)值跌(🉑)至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾(🗑)齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(🧓)面独到的(🛷)眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏(🔹)、团购、互联网金融、直播、二手车(👠)、区块链等，但其曾经的业务核心—(🏧)—社(👲)交网络已被(💺)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是(🚰)旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人(👡)又将何去何从？

净亏损幅度(😠)扩大

6月20日，人人公司披(🎖)露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美(🛑)国通(🎫)用(🎋)会计(🍉)准则(GAAP)计(📙)算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏(⬇)损1620万美元扩大(🚥)157%。

具体(👠)来看(♌)，人人营收大幅增长的主要原因，来(🎇)源于公司旗下从事汽车交易的子公(🤝)司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展(🚜)二手车业务后，在2017年财(🐽)报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿(🐴)美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加(🚓)，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚(🐨)望的互联网金融业务，却出现了较大幅(😳)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净(🕎)营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长(💓)，公司的互联网增值服务和其(🗯)他营收为(🚕)1470万美元，较2017年同期(👉)增长(😁)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🕦)12月份，该(🏂)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面(🎐)在财报中提及，预计2018年第二季度的净(💚)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至(🕢)549%。

目前来看，受(⏩)益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收(👙)于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值(🥉)仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分(🈯)析人士向记者表示，人人网净(📖)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而(🚐)其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在(🔜)不少人眼中，人(👚)人网似乎更像是一家风投型(🥘)公司。

资料显示(🤦)，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之(🏰)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径(🕊)可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链(👷)等各个领域，但并未真正做大做强。

同时(🛥)，记者注意到，在此次财报中公司披露称(🔣)，2018年4月30日公布的(💹)交易将对公司的财务报表(🧣)产生重大影响。

据了解，该事项即(🐾)为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大(🤾)一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被(💊)看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线(🤕)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金(🗂)中的(🐶)权益及人人子公司(🥏)运营的广(🐠)告代理业务。在上述资产剥(🍘)离后，人人公司将继续运营其社交网(🥄)络(🕑)、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(🙋)公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有(🤧)OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(👞)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(🌌)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(🐡)多位小股东向美(💡)国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售(🤶)计划(⬇)。

而(🛁)陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业(🥪)线，包括人人网社(🏯)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭(❄)亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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