《露脸一级黄色电影》

人人网(🐜)上市七年芳华(😬)不再市值缩(👧)水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华(🕔)不再
市值缩(⏬)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟(😘)不上时代发展(📲)，管理迟滞，都会或多或(📢)少暴露出问(🌫)题，并最终体现在市值的变化(🌲)上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中(🗽)国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社(🐭)交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(🌂)，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上(📭)市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(❄)此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一(🍿)舟，雷军第(🍪)二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(🗿)一个称职的(🤓)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足(🥤)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等(🚦)，但其曾经的业务核心——社交(🐥)网络已被(⏸)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看(♟)，公司净亏损进一(🐼)步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净(🚑)亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度(🤒)未经审计财报，报告期内，按照美国通用(🥑)会计准则(GAAP)计算，公司总(🍙)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🎇)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的(🖤)主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据(🍒)显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手(🥕)车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此(🏔)前曾被赋予厚(🖋)望的互联网金融(🌕)业务(💫)，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公(📧)司该板块的(🙊)净营收为220万美元，较2017年(💉)同期的930万美元下降76.4%。

此外(😠)，受益于人人直播的收入增长，公司的互(🐧)联网增值(🚵)服务和其他营收(🍐)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(🤟)意的是，公司旗下人人网的用(🚘)户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查(🏜)阅资料(⭕)发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独(🛷)立登陆用户数(🧠)据分别为3700万(🤒)、4600万、5100万。

公(✋)司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来(⬆)看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(👻)（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大(🕖)涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🚍)便如此，与2011年上(🌩)市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总(🔅)市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相(🥟)比，已不足(🧛)当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(📎)净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些(🕔)陈一舟的个(🔓)人风格。甚至在不(🚰)少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投(🌄)资了SoFi、雪球、(🤰)香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平(🐰)台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发(➕)展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台(⏭)、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到(🦁)，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生(🅿)重大影(👎)响(✖)。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转(🍑)让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽(🕉)交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持(🌩)有OPI任何股份，OPI将完全由私募(🕤)配售中的买家拥有。OPI股票(👁)不会在公开市场流通，且没(✡)有计划上市，其股份将定向配售给(❣)人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股(📔)东向美国证券交易委员会(🛰)提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是(㊗)各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序(🌹)增加和调整运营规模，扭亏为盈，争(🖥)取早日实现各个运营业务的股(🐷)东价值。

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