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人人网上市七年芳华不再 市值(📊)缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱(🌮)乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的(🔛)时代烙印，也具有个性化特征。跟(👵)不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文(🔞)娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上(👻)台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人(🔴)网，如今在其原有的社交(🎂)道路上越走越远。

2011年，其背后的人人(👠)公司(以下统称(🌴)“人人”)登陆(🐿)纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(🔭)上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一(😺)舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当(🍍)属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉(👹)。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历(🍢)了多番转型，涉足过的板块(🦒)包括游戏、团(🤱)购、互联网金融、直播、(🚙)二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是(💓)旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又(🐴)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未(♈)经审计财报，报告期内，按照美(🛂)国通用会计准则(GAAP)计算，公(⏬)司总净营收为1.405亿美元，较上(👽)年同期增长(🐋)570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较(🐉)上年同期的净亏损1620万美(⚓)元扩大157%。

具体来看(🔵)，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开(🤦)展的二手车(😫)销售业务，数据显示(🎳)，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的(🐮)87.97%。

事实上，自去年(⌚)公司(🕵)开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美(🤱)元。

而此前曾被赋予(💧)厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一(😢)季度(⛄)，公司该板块的净营收为220万美元(📍)，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联(➕)网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意(🎣)的(🐍)是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用(👹)户数约为3100万。而(🦁)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(🔅)户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在(🌗)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来(🐽)看，受益于(🐨)上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司(🐁)股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🤓)2011年上市时超过(🕶)70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有(😊)不愿具名的分析人士向记者表示，人人(🧔)网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公(🔔)司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台(📍)GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(🙅)等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交(😍)易将对公司的财(💧)务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(🚱)，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元(🌅)的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(💔)实上，这部(🦖)分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(😲)有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益(🏬)及人人子公司运营的广告代理业务。在(👲)上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何(🛐)股(🥘)份，OPI将完全由私募配售中的买家拥(🎏)有。OPI股票不会在公开市(🤚)场流通，且(♒)没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符(⛩)合特定(🛏)资格(📈)标准的投资者。

事实上，在该(🥅)公告(🖌)发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑(🉐)。甚至已有多位小股东向美国证券交(📑)易委员会提起(🏼)申诉，要求阻止公司上述资产(🧑)出(🏅)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和(⚓)直播业(➿)务，有序增加和(🖤)调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(😚)各个运营业务的股东价值。

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