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51talkQ3：亏(🧒)损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发(🏛)布了2019年第三(🏩)季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非(🌇)GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有(🌿)意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲(🕜)教”聚焦核心业务菲(🥊)教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的(🕦)广阔前(🚦)景，51talk会是在(🐹)线教育(🏥)行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年(🕉)第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次(🚭)盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的(💬)区别在(🔽)于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出(🙊)剔除(🤰)，包括(😍)股权激励费用等。

从财务角度来看(🌤)，2019年第三个季度51talk业(👓)绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量(🙎)为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年(👪)的(🆔)6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在(🏘)最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如(👝)K-12小班授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课(🍡)等业务都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的(🍀)小类(🌵)产品毛利率由去年同期的32%上(🏥)升至56%，上升了24个百分点。51talk解释(👫)这是由于减少低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而(🤹)去年同期(🍖)为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了(🐁)历史(⌚)最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到(🚒)或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度(🔺)51talk已经累计(👣)亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于(🐝)学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时(👓)段内参加教育培训的意愿(🛏)会降低，所以第四(🐖)季度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑(⛽)假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最(💑)后一个季度51talk或许(🤣)不能(🔸)取得像第三(🕚)季度一样的优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决(🃏)定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词(📷)“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少(😺)儿英语转型的效果不显后，提出聚焦核心业(🐫)务菲教青少一对一。彼时(🚷)市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过(🛥)从本(🌴)期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战(🗳)略还是取得了不错(🛂)的效果(🏟)。

这一“突围”方式类似于拼多多(👬)。参考(🗒)时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而(🕧)出，离不开其对非一线城市等下沉(♈)市(👽)场的重视和相对(💌)低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创(🔍)始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并(💜)且强化菲(🍐)律宾(🍎)外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美(🈸)外教相比，菲律宾外教的人(😕)工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平(🌭)均工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场(🤐)进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除(🐵)了早在2014年、2015年(🌅)就开始布局非一线城市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月(🖲)，精锐教育与(📆)巨人教育(🔃)宣布推行城(😕)市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内(🐰)覆盖90%以上的县市。

电商赛(♒)道的拼多多、手机(😑)赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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