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人人网上市七年芳华不再 市(🕔)值缩水逾97%仅(📞)余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻(🥞)的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会(⭕)或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟(🌮)并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有(👯)的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称(😋)“人(📕)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收(😣)盘，公司股价为(🦄)2.44元/股，总市(🌇)值跌至1.68亿美元。以(🆔)此计算，已不足其上市之初的3%。

风(👀)光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此(👫)前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(🔜)神巴菲特的粉丝，陈一(🧜)舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(🍅)在不少业内人士看来，他似乎又并不(🕙)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历(🎁)了多番转型，涉足过的板块包括游(🍡)戏、团购、互联网金(👒)融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的(🌑)业务核心——社交网络已被(🔖)逐渐边(🗡)缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🚟)来源是旗下的二手车销售业务(⏩)。资本涌动的风口，人人(💆)又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司(🌨)披露2018财年(⏸)第一季度未经(👟)审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归(🤲)属于公司的净亏损为4160万美元(🦂)，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(⛎)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司(📒)所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨(🌋)至(⬛)1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望(🏩)的互联网金融业务，却出现了较大幅(♒)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的(😰)净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此(⏰)外，受益于人人直播的收(🕠)入(🗨)增长，公司的互联网增值服务和其他(🍃)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(🤩)人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🎬)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登(🍍)陆用户数(🌶)据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美(🛬)元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看(🍜)，受益于(🗄)上周人(🍽)人宣布每股美国存(🍠)托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市(🚹)首日的收盘(🦇)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿(🏒)美元，与(📘)2011年上市时超过70亿(😧)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资(🏆)者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净(👉)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🚄)个人风格。甚至(🍅)在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显(🔮)示，近年来人人网先后投资了SoFi、(😼)雪球、香港货运(⛷)用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(🔍)心主(👖)业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先(🀄)后布局社(🖨)交网络平台、游戏、互联网金(🌱)融、直播、二手(🚱)车、区块链等各个领域，但(🌽)并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(🔎)报中公司披露称，2018年4月30日公布(🐳)的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一(⤵)份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这(🍦)部分资产也被看作是人人的核心资产，包(🏯)括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投(🕯)资基金(🏎)中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(✈)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不(🖇)会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定(🎲)资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(🥦)部分(❔)投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股(👭)东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶(🤹)段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直(🚢)播业务，有序增(👜)加和调整运营规模，扭亏为盈，争取(💠)早日实现(🗞)各个运营业务的股东价值。

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