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人人网上市七年芳华不再 市值(💿)缩水逾97%仅(⚡)余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上(📺)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在(🤞)市值的变(💳)化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(🌼)变迁，引起大(🐆)家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路(🏀)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人(🚙)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美(🌀)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(🍑)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的(🙄)互联网界大佬。周鸿祎此(⛱)前曾评价(🤤)称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(😕)巴菲特的粉丝，陈一舟(🐸)的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业(🧛)务核心——社交网络已(🥫)被逐渐边缘化。

从最新(🦌)的(📉)财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的(🐍)二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损(🅾)幅度(🍈)扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一(🐍)季度(♌)未经(🛡)审计财报，报告期内，按照美国通用会计准(🔳)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收(🐋)大幅增长的主要原因，来源于公司旗(💓)下从事汽车交(🐌)易(🤹)的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入(⏱)就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车(💍)销售成本的增(🤯)加，公司今年一季度(🚣)的营业成本从去年同期的1450万美(🥥)元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外(🔳)，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值(🌊)服务和其他(📃)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财(🕒)报显示，2018年3月份，人人网月(🐻)独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(🎢)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🥒)的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(🥛)营收或(🐡)在1.4亿美元-1.45亿(💟)美元(😝)之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日(♌)的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日(⚪)收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相(✋)比，已不足当初的3%。

引发(⛹)投资者质疑(🌁)

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(🌤)要在于其并未抓住互(🌀)联网时代变化中(🦄)的(🍜)机会。而其业务转型，颇有(😛)些(🍯)陈一舟的个人风(✉)格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货(💎)运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展(👐)路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后(📴)布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块(😀)链等各个领域，但并(✈)未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月(📄)30日公布的交易将对公(🐛)司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人(🛃)人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元(⏭)的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实(🚪)上，这部分资产也被看作是人人的核心(🆕)资产，包括其持有的美国在线借(⏰)贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的(🕖)广告代理业(🔰)务。在上述资产剥离后(🦒)，人人公司将继续运营(🗼)其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束(🐽)后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(🔦)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上(🖖)，在该公告发布后，即遭(🆎)到部分投资者的质疑，此(🕉)举是否有“掏空”人(🚏)人(🐴)的嫌疑。甚至已有多位小股东向(🏐)美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播(✖)业务，有序增加和调整(📛)运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的(🕜)股东价值。

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