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人人网上市七年芳华不(👵)再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家(🛳)文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管(👃)理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值(🔙)的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上(💞)台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有(⏫)的社交道路上越走越远。

2011年(♐)，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登(🥋)陆纽(📨)交所上市首日，市值就超过了70亿美(🏜)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价(💨)为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计(🔲)算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界(🕘)大佬。周鸿祎此前曾(🐍)评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作(➰)为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光(📪)和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今(🐬)芳华不再，在陈一舟的带(🏅)领下，人人经(♒)历了(📖)多番转型，涉足过的板块包括(🔂)游戏、团购(🈳)、互联网金融、直播、二手车、区块(🈺)链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🧢)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损(⏳)幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财(💐)报，报告期内，按照美国(🎸)通用会计准则(GAAP)计算(📜)，公司总(⬆)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车(🌡)销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年(🌆)公司(🅿)开展二手车业务(🐙)后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元(🛸)总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一(🛺)季度的营业成本从去年同期(🥣)的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被(🦎)赋予厚望的互联网金融业务(🔕)，却出现了较(⛳)大幅度的下滑。数据显示，一季度(♿)，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同(👽)期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人(🐲)人直播的收入增长，公司(🐍)的互联网增值服务和(🛩)其他营(🚜)收为1470万美(♎)元，较2017年同期增(😷)长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年(🦌)3月份，人人网(🛒)月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(⤵)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司(💽)方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(🥗)（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司(🔷)总市(✴)值仅为1.68亿(🐗)美元，与2011年上市(🏉)时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名(🥐)的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要(👍)在于其并未抓住(♒)互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇(👝)有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人(🌱)网似乎更像(🌊)是一家风投型(🚗)公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(🐦)等，都被看(🛷)作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年(🌀)时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各(🏎)个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次(🚜)财报中公(⌚)司披露称，2018年4月30日公布的(🌐)交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚(✳)间(🗄)，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的(🔔)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(🐈)有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司(⚪)将继续运营其社交网络、二手车(⛄)和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私(💂)募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市(🛵)，其股份将定向配售给(⚫)人人公司股东中符合特(🌰)定资格标准的投资者。

事实上，在(🤒)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产(♈)出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运(🈵)营规模，扭(🦐)亏为盈，争取(🐰)早日实现各个运营业(🥤)务的股东(🧐)价值。

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