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人人网上市七年芳华不再 市(🛫)值(🥑)缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市(🥁)公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也(🍵)具有个性化特(🔧)征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(🧣)人人网(🔠)，如今在(🤪)其原有的社交道路上(♓)越走越远。

2011年，其背后的人(🍐)人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日(🚒)收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美(🤕)元。以此计算，已不足(♊)其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🐜)一舟，曾(🤙)是与马云、马化腾齐名的互联网界大(🌚)佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三(🔈)”。作(👰)为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(〽)的聪明，更多的体(🌯)现在投资方面独(🏥)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番(🎊)转(📺)型，涉足过的板块包括游戏、团购、互(🤦)联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公(🕷)司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(🔙)，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净(🔑)营收为1.405亿美元，较上年(🛅)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(💒)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年(🚽)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿(🌯)美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(🐪)予厚望的(🎾)互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营(📝)收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(🔇)记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立(👳)登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在(🌟)财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周(🐕)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首(🅾)日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截(🍚)至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(😲)要在于(⚫)其并未抓住互联网时代(🥍)变化中的机会。而其业(🖖)务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚(🍴)至在不(🏏)少人眼中，人人网似乎更像(🍩)是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球(🗑)、香港货运用车平台GoGoVan、互联网(📃)投资理财平台金斧(🌐)子等，都被看作是不(🧐)错的(🕯)选择。

相比之下(🤳)，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可(🔤)以发现，短短几年时(🌱)间内，人人网已先后布(🤧)局社交网络平台、游戏、互联网金(🎿)融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者(🍷)注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报(💤)表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(⛺)晚间，人人披露的一份交易方案，将资产(🍯)中的很大一部分以5亿(🙏)美元的作价转让给(✊)全资(📯)子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分(🔃)资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基(㊙)金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人(🚖)公司将继续运营其社交(🤩)网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不(❗)再持有OPI任何股份，OPI将完全由私(😚)募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没(🌭)有计(👈)划上(🐾)市，其股份将定向配售给人人公司股东(🈳)中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的(🎵)质疑，此举是否有“掏空(🔵)”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资(🕖)产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加(🔎)和调整运营规模，扭亏为盈(🎀)，争取早(🤯)日实现各个运营业(🧦)务的股东价值。

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