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人人网上市七年芳华不(✝)再 市(💐)值缩水逾97%仅余空壳？

编(🤳)者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深(🥩)刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最(🔻)终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头(📼)市值变(🔭)迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上(❌)越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首(🎻)日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公(🔴)司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与(🦌)马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🗝)三”。作为股神巴菲(😓)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称(💉)职的(🍷)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、(😡)团购(😺)、互联(🐞)网金融、直播、二手车、区块链(🍧)等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大(🍽)，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又(👷)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一(💉)季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿(🌫)美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体(💫)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事(📨)汽车交易的子公司所开展(🚜)的二手车销售业务，数据显示(〰)，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司(💟)开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了(⏩)1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售(👫)成(🔺)本的增(🐿)加，公司今年一季度(👻)的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🥒)度，公司该板块的(🏖)净营收为220万(🔜)美元，较2017年同期的930万美元下(💁)降76.4%。

此外，受益于人人直播的(🏝)收入增长，公司(😏)的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长(🐄)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持(🦌)续下滑中。财(😟)报显(👵)示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其(💑)独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营(📄)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股(🍚)价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司(😞)总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的(🍂)数(💳)据相比，已不足当初的3%。

引(💧)发投资者质疑

有不愿具名的分析人士(🛒)向记者表示，人人网净亏(🆗)损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会(❇)。而(❗)其业务转型，颇有些陈一舟的个人(🏸)风格。甚至(🧛)在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了(🏂)SoFi、雪球、香港货运(💼)用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择(✴)。

相比之下，其(🗳)核心主业的发展态势(🌩)并不明朗。梳理其(🤓)发展路径可以发(🍂)现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域(🕉)，但并未真正做大(🍈)做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年(🗳)4月30日公布的交易将对公(🔝)司的财(🌅)务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中(🗺)的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🌅)公司Oak Pacific Investment(以下简称(😠)“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看(💋)作是人人的核心资(⚾)产，包括其持有的美国在线借贷公(🥉)司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二(🕓)手车和SaaS业务，保留(🕯)纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(🍅)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合(☝)特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人(🧥)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会(🛢)提起申诉，要求阻止公(💽)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营(🏘)业(⚡)务的股东价值。

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