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人人网上市七年芳华不再 市(🦕)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何(🏔)一家文化娱乐上市公司的发展(💮)，几乎都(👔)带有深刻的时代烙印，也具有个(😽)性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(😰)最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦(🐿)文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(👶)人人网，如今在其原有的社交道(🧡)路上越走越(🖱)远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超(🏟)过了70亿美元。但截至北(🔽)京(😐)时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此(🖤)计算，已不足其上市之(🤩)初的3%。

风光之时，其(🖍)掌(📓)舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名(🥦)的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(🧟)巴菲特的粉丝(👬)，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(💗)面独(🔕)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并(🏕)不是一个称职的“领导”人选(🚺)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游(🏡)戏、团购、互联网金融(🌬)、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络(📼)已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(😩)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从(🛎)？(🌽)

净(🌲)亏损幅度扩大

6月(😄)20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按(🕒)照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年(🚆)同期(🎞)增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交(🚴)易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美(🦌)元，占(🔛)其总营收的87.97%。

事实上，自(🚵)去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营(🍌)收的59.87%。

但受二手车销售成本的增(💇)加，公司今年一季度的(🚱)营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🚺)度，公司该板(🔆)块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资(〰)料发现，去年12月份，该数据为(🐄)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(🎴)别为(📒)3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存(🍊)托(🌤)股(ADS)派息9.1875美元的消息，上(⚪)周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比(🎆)，当下股价跌幅超过80%。截至北京(🎗)时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资(💈)者(🈺)质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要(📵)在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人(🏟)风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是(😩)一家风投型公司。

资料(💀)显示，近年来(📄)人人网先后投(😋)资(🎅)了(👨)SoFi、雪(🦆)球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台(❎)金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(🔜)心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(🎏)网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领(😴)域，但并未真(🏚)正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月(🤚)30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大(👌)影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(🍋)的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全(🍲)资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线(🌛)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及(♋)人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再(👟)持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份(🈲)将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑(🎎)。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示(🛅)，公司未来几个季度的阶段性(🙍)目标，是各事业线(🧠)，包括(🌋)人人(🎬)网社交和直播业务，有序增加和调(👸)整运营规模，扭(🥐)亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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