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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人(😯)人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市(📆)公司(🥢)的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟(🌹)不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦(🥘)文(🛍)娱巨头市值变(🚸)迁，引起大家深度思考，感悟并(📕)推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有(🤑)的(💷)社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以(😡)下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间(🎽)6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名(🥩)的互联(🤵)网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我(💁)第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(📱)的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称(🍑)职的“领导”人(🎤)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转(🌶)型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块(😉)链等(🔉)，但其曾(👿)经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从(💘)最新的财务数据来看，公司净亏损进一步(🏧)扩大，主要(😶)营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的(⛰)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大(🐟)

6月20日，人人公司披露2018财(📥)年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总(🐕)净营收(❗)为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归(🦁)属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(😬)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事(🏡)汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收(⏳)入就达到了1.21亿美元(🔞)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营(💧)业成本从去年同期的1450万美(💑)元，上涨至1.286亿美元。

而此前(⛪)曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为(🥡)220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收(😉)入增长，公司的互联网增值服务和其他营收(🦌)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数(🥊)量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万(🎪)。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(👃)户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财(🕑)报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目(❎)前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但(🌁)即便(💽)如此，与2011年上市首日(📑)的收盘价18.01美元(🌳)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🖌)2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不(😟)足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿(🦇)具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并(🎙)未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格(😕)。甚至在不少人眼中，人(⚡)人网似乎更像是一家风(🏰)投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(🦉)斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主(🌩)业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直(🗓)播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报(🐜)中公司披露称，2018年4月30日公布的交易(📹)将对公司的财务报表产生重大(🚐)影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以(🥡)5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(🎱)有的美国在线借贷公司(🤼)Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营(🤤)的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司(🐴)将继续运(🔘)营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留(🌡)纽交所(🚜)上(🏸)市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投(🐩)资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑(🌍)，此举是否(👛)有“掏(👄)空”人(🏮)人的嫌疑。甚(👞)至已有多位小(⏭)股东向美国(📤)证券交易委员会提起申(🤗)诉，要(🍝)求阻止公(🔴)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目(🏆)标，是各事业线，包(🎑)括人人网社交(🥂)和直播业务，有序增加(🕔)和调整运营规模(📇)，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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