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人人网上市七年芳华不再 市值(🏽)缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征(🕶)。跟不(🦆)上时代发(📢)展，管理迟滞，都(🔤)会或多或少暴(🌨)露出问题，并最终体现在市值的变化上。今(📔)日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统(🧕)称“人人”)登(🎛)陆纽(🐔)交所上市首日，市值就超过了70亿(🤹)美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(🏯)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾(⚪)是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(👦)巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更(🔴)多的体现在投资方面独到的眼光(🦄)和直觉。但在不少业内人(🔹)士看来，他似乎又并不是一个称职(💦)的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核(🅱)心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🎾)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经(🥃)审计财报，报告期内，按照美国通用会计准(🐇)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🤐)，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司(😽)旗下从(🧘)事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(🍄)业务板块的收入(🐩)就达到了1.21亿美元(👥)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(🤧)司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予(😕)厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅(🥗)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万(🤝)美元，较2017年同期(🕦)的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得(🥜)注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财(📣)报显示，2018年3月(💖)份，人(🚧)人网月独立(🍴)登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年(🕉)、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(😀)户数据分别为3700万、(📌)4600万、5100万。

公司方面在(🐃)财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🐌)间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上(🏥)周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周(🈴)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🥝)便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下(⛴)股价跌幅超过80%。截至北京时(😙)间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示(💻)，人人网净亏损的扩大，主要在于其(🥨)并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟(🐜)的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投(🎁)型公司(🥑)。

资料(❕)显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(💷)等，都被看作是不错的选(✅)择。

相比(😅)之下，其核(🏦)心主业的发展态势(🆗)并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短(⛔)几年时间(😰)内，人人网已(🖲)先后(🏧)布局社交网络平(🔖)台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者(👞)注意到，在此次财报中公司(📗)披(🛡)露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月(💻)30日晚间(⛎)，人人披露的一份(🤭)交(🦇)易方(🛳)案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价(🏇)转让给(📅)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产(🎇)，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家(🚄)拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有(🔚)计划上市，其股份将定向配售给人人公(🏪)司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(♉)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举(🏫)是否有(🗓)“掏空”人人的嫌疑。甚至(🥄)已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未(💧)来几个季(🎩)度(💒)的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交(🧗)和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各(🎂)个运(🚮)营业务的股(🤙)东价值。

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