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人人网上市七年芳(🍺)华(🈁)不再(🕯) 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化(🤝)特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少(😝)暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统(🗺)称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化(🌬)腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多(❇)的体现在投资(🏰)方面独(🔚)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他(🏐)似乎又并不是一个称职的“领(💼)导(📉)”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但(🕔)其曾经的业(🚛)务核心——社交网络(💑)已被(🥎)逐渐边缘化。

从最新的(🔆)财务数据来看，公司净(👨)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(💔)务。资(🧔)本涌动的风口，人人又将何去(🏚)何从？

净亏(🔘)损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照(🍏)美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公(🚕)司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增(🌦)长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车(🤔)销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其(💋)总营收的87.97%。

事实上，自(🏩)去年公司开展二手车业务后，在2017年财(🥟)报(👄)中，二手车业务板块的(🏁)收入就达到了1.21亿美元(📎)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成(🛺)本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🧔)。

而(🚨)此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年(🐞)同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司(🐖)旗下人(🗜)人网的用户数量在持续下滑中(⛰)。财报显(🤦)示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记(🚜)者(🤳)查阅资料发现(😀)，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万(🏕)、5100万(🚽)。

公司方面在财报中提及，预(⚽)计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公(🗒)司总市值仅为1.68亿美元，与(🆗)2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资(💟)者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时(⚓)代变化中的机(🎵)会。而其业务(❔)转型，颇有些陈一(🔦)舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(🤱)人(💏)网似(🌓)乎更像是一家风投型公(🚭)司。

资(🔪)料显示，近年来人人网先后投(🧝)资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看(🍌)作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金(🚣)融、直播、二手车、区块链等(👈)各(🔇)个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报(🔃)中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产(🚔)生重大影响。

据了解(🃏)，该(🚢)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一(😳)部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的(♏)核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、(😯)二(🔢)手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(😭)的买家拥有。OPI股票不会(🦄)在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人(🌖)公司股东中符(👤)合特定资格标准的投资者。

事实上，在(🌋)该公告(🔘)发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东(👍)向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司(📞)上述资(📼)产出售计划。

而(🏗)陈一舟表示，公司未来(✔)几个季度的阶段性目标，是(✋)各事业线，包(⌛)括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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