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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深(🚸)刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展(🎥)，管理迟滞(🤢)，都会或多或少(✉)暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(🚫)变迁，引(✂)起大(🍸)家深度思考，感悟并推动(💅)行业再上台阶。

曾被看作是中国(📋)版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🎡)70亿美元。但截至北京(🐼)时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至(📷)1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(🌼)巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(🔂)在不少业内人(⏳)士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导(🚣)”人选。

如今芳华不(🏀)再(🐓)，在陈一舟的带领下，人人经历了(🥃)多番转型，涉足(😡)过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(😭)经的业(🌏)务核心——社交网络已被逐渐边缘化(🔟)。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去(🥎)何从？

净亏损幅(🐱)度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归(📔)属于公司的(🧚)净亏损为4160万美(💡)元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下(🚤)从事汽车交易的子公司所(🤡)开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美(👪)元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业(🔔)务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(🦔)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在(🚝)持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(🔛)别为3700万、4600万、(🌽)5100万。

公(👩)司方面在财报中提及，预(💬)计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较(👇)2017年同期增长527%至549%。

目(🅱)前来看，受益于上(😚)周人(💲)人宣(🔕)布每股(🦋)美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周(📚)五，公司股价大涨155.83%，报(⛩)收于2.36美(🥓)元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美(🥥)元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向(🤴)记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中(🍂)的机会。而其(🆎)业务(⛏)转(📚)型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资(💨)料(🕹)显示，近年(📰)来(⏱)人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(🛁)斧子等，都被(🗻)看作是不错的选择。

相比之下，其核心(💔)主业的发展态势并不明朗。梳理其(👪)发(🕯)展(🏈)路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报(📁)表产生重大(🖌)影响。

据了解，该(🌝)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中(➰)的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人(🕍)的核心资(🛬)产(🌸)，包括其持有的美国在线借贷公(🥗)司Social Finance Inc.、雪球(🍄)等44家公司的股份(🌅)、在6家投资基金中的权益及人人子公(🐊)司运营的(❇)广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公(😮)开市场流通，且没有(🌂)计划上市，其股份将(🌴)定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布(🌡)后，即遭到部(🐮)分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人(🚇)人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要(🌶)求阻止公(🌧)司上述资产出(🌥)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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