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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都(🎖)会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推(🤙)动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原(🤰)有的社交道路上越走越远。

2011年，其(✂)背后的人人公司(以下统称“人人”)登(🕜)陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至(🌚)北京时间6月26日(🏝)收盘，公司股价为2.44元/股，总(🛤)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云(🤣)、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的(🏊)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为(🎤)股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资(🐫)方面独到的眼光和直觉。但(🏜)在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人(🚇)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🐲)经历(🥀)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链(📻)等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩(🎶)大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期(🤗)增长570%；归属于公司的(👠)净亏损为(🎞)4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人(🎃)营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司(🤮)所开展的二(🦏)手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财(💠)报(🥝)中(💺)，二手车业务板块的收入就达到(⛺)了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(🌦)司今年一季度的营业成本从去(🖖)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美(🔛)元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人(🕥)直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在(🚴)持续下滑中。财报(🤵)显示，2018年3月份，人人(🐃)网月独立登陆用户数(🕢)约为(🍙)3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份(👃)，该数(💫)据为(🧚)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(💳)户数据分别(👢)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财(📉)报中提及，预计2018年第二季度的净营(🆓)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前(💧)来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公(👂)司(📲)股价大涨155.83%，报收于2.36美元(😎)/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘(😙)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿(📄)美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不(😰)足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向(🔸)记者表(📩)示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住(⏭)互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投(📛)型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香(✊)港货运(🍇)用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作(🐈)是不(🈺)错的选(🎈)择。

相比之下，其核(🐂)心主业的发展态势并(🌼)不明(🚐)朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局(😝)社交网络平台、游戏、互(👰)联网金融、直播、二手车(🧒)、区块链(🏀)等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中(🌦)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将(🤷)对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为(📋)4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🧡)公司(🕝)Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人(🔅)人(🏖)的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的(📴)股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其(🤕)社交网络、二手车和SaaS业(🏵)务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持(🏟)有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划(🚊)上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者(😹)。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质(🦏)疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交(🚱)易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(🏪)各个运营业(😉)务的股东价值。

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