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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其(⛏)最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代(🎨)表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点(🚡)。2019年前三个季度51talk已(⛳)经累计(🐚)亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲(💓)教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉(🐥)市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全(🔺)面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入(🌡)4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元(🍸)增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏(😿)损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元(💃)，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年(🕤)同期则(🔍)为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别(🔈)在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，2019年第三个季度51talk业绩的(😍)全面提升主要(🥚)是以下几个原因。

首(🌾)先，用户数量和人均(🍜)单价稳步上升。根据历(🧛)年数据，2016年51talk“活跃学生”数量(🖐)为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年(🛥)第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费(🐬)学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升(🤫)。

其次，业务上的战略转(🙉)型收到(🐈)了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课等业务都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产品(🐡)来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季(📹)度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有(🚭)所(🐥)提升。

虽然在2019年第三个季(🃏)度，51talk整体上实现了历史最小亏损(🤾)，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季(🛵)度51talk已经累计亏损(🧚)1.01亿元，如果要求其在2019年度(♟)实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训(💓)的意愿会降低，所(🌄)以第四季度并非传统旺季。而第三(💐)季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能(🌠)取得像第三季度一样的优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表(🍔)示，由于季节性因(😛)素，未来(😇)两(🎑)季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果不显后，提出(⭕)聚焦核(😴)心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部(🤳)分投资者持(💽)消极态度，认为即使在非一(📗)线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感(🕞)度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下(⌛)沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能(🍑)在淘宝、(🏀)京东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相(⭕)对低(💪)廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞(💤)争对手VIPKID只采(🕑)用北美外教相比，菲律宾外教的人工(🌀)成本更为低(🐫)廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公(🔙)开资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至(👅)40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年(🧑)就开始布局非一线城市的新东(🍴)方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合(🏢)伙(👻)人300家。同样是4月(🍵)，高思教育在(⚓)完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄(🏇)心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小米和OV、(🗒)媒体(📕)资讯赛(🍉)道的趣头(🦌)条一再向人们展示了下沉(🙍)市场的广阔前景(🐹)，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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