《欧美综合憿情五月》

人人网上市七年(❓)芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的(🌞)发展，几乎都带有深刻的时代烙(🏝)印，也具有个(💭)性化(🍓)特征。跟不上时代发展，管(🦐)理迟滞，都会或多或(🥠)少暴露出问题(🌮)，并(🗒)最终体现在市值的变化上(🛺)。今(⏩)日，本报聚焦文娱巨头市值变迁(😤)，引(🐦)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其(🎌)原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🔯)70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(🌈)，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿(🧀)祎此前曾评价称：“湖北第一(👱)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为(🖇)股(🧚)神巴菲(🏬)特(😛)的粉丝(🏘)，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独(💘)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再(🍾)，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被(👇)逐渐边缘化。

从最新(🐩)的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一(🥤)季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体(🏍)来看，人人营收大幅增长的主要原(🆚)因，来源于公司旗下从事(🌕)汽车交易的子公司所开(🥘)展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事(🧕)实上，自(🏋)去年公司开展二手车业务后，在2017年财报(🦊)中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿(🌴)美元，占当年2.021亿美元总营收(👏)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨(⛸)至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大(🍗)幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块(🛌)的净营收为220万美元(🆒)，较2017年同期的930万(🆒)美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(🛵)人(🖱)网的用户数量在持续下滑(⏱)中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及(🚎)2014年的3月份，其独立登(🐝)陆用户数据分别(🆎)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🐼)间，较(🥫)2017年同期(♟)增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如(🔀)此(🏢)，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(🕟)2011年上市时超过70亿美元的数据(🅱)相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(😻)净亏损的扩大，主要在于其并未(🍯)抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风(🌏)格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后(🤯)投资了SoFi、雪球、香(🥑)港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不(🍉)错(😎)的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已(🏓)先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真(🍩)正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司(⚪)披露称，2018年4月30日(🙄)公布(🦔)的交易(📅)将对公司的(📠)财务报表产生(📩)重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将(🎛)资产中(🗿)的很大一部分以5亿美元的作价转让(🗄)给(🏾)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(🚥)实上，这部分资产也被看作是(🎩)人人的核心资产，包括其持有的美国(🌘)在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的(🥩)权益及人人子公司运营(🌆)的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和(🗜)SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人(🚂)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家(🍳)拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑(👌)，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美(🔫)国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务(🔝)的股东价值。

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