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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会(🔤)或多或少暴露出(🦖)问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱(🎍)巨(🤨)头市值变迁，引起大家(👐)深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被(🍄)看(🥅)作是中国(🙀)版“Facebook”的人人网(🎏)，如今在其原有的社交(🧢)道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市(🛅)首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(📪)，总市值跌至1.68亿美元。以此计(🎚)算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾(👄)评价称：“湖北第一(🤾)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟(🎢)的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不(🍘)少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一(🕍)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包(🐺)括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被(🦂)逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗(🧟)下的(🐎)二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又(🆕)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未(🏆)经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万(👆)美元，较上年同(🚡)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营(🌑)收大幅增长的主要原因，来源于公(🔌)司旗下从事汽车交易的(👌)子公司所开展的二(⚓)手车销售业务，数据显示，该(🌌)项收入为1.236亿(🌻)美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块(🕳)的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(🐢)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了(🐢)较(🌭)大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(🏆)其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登(😊)陆(🔣)用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万(🚤)。2016年、2015年及2014年的3月份(📳)，其独立登陆用户数据分别为3700万(💰)、4600万、5100万(🔷)。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的(🥄)收盘(👰)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为(🙅)1.68亿美元，与(💼)2011年上市时超过70亿美元的数据相(🗡)比，已不足当初的3%。

引(🥐)发投资者(🕚)质疑(🌁)

有不愿具名的(🤠)分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风(🐋)格。甚至在(➰)不少人眼中，人人网似乎更(🌞)像是一家(🎪)风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了(⭕)SoFi、(💝)雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比(🐬)之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平(🏦)台、游戏、互联网金融(🍵)、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做(💠)大做强。

同时，记者注意到，在此次(👀)财报中公司披露称，2018年4月30日公布的(🔹)交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(🐙)事项即为4月30日晚间，人人披露(🌓)的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让(👄)给(🍴)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被(🥧)看作(🕔)是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、(♌)雪(💥)球等(🍋)44家公司的股份、在6家投资基金中(😐)的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营(👰)其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给(🎞)人人公司股东中符合特定资格标准的投资(🌪)者。

事实上，在该公告发(🐎)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(👕)多位小(🌳)股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈(🤣)一(⚡)舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各(🅿)事业(⛴)线，包括人人网社交和直播业务，有序增(🆚)加(🕊)和调整运营规模，扭亏为盈，争(💜)取早日实现各个运营业务的股东价值。

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