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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐(✴)上(💕)市公司的发展，几乎都带(🧘)有(😅)深刻(🏓)的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问(🦉)题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元(🏾)。但截至(📸)北京时间6月26日收盘，公司股(🍱)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美(🤮)元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬(🐟)。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(🐠)神巴菲特(💦)的粉丝，陈(🔼)一舟的聪明，更多的体(👃)现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并(💫)不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领(Ⓜ)下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、(💈)二手车、区块链等，但其曾经的业务核心(🚶)——社交网络已被逐渐(🧖)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务(📅)。资本涌动的风口(😦)，人人又(🔯)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财(🍀)报，报告期内，按照美(⛳)国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；(⛳)归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损(🕖)1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要(😛)原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展(🔍)的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手(🚇)车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的(🏃)59.87%。

但受(✊)二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(🍬)去年同期的1450万(🔸)美元，上涨至1.286亿美(🌦)元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万(🕋)美(🔌)元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得(👏)注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记(🕶)者查阅资料发现，去年12月份，该数(🛫)据为(🎊)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方(♈)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前(😞)来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当(🔛)下(🍚)股价跌幅超过80%。截至北京(🔂)时(🧒)间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(🤢)人士(🅿)向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未(🕊)抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人(🚧)网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人(🔇)网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展(😕)态势并不(💲)明朗(🚈)。梳理其(😳)发展路径可以发现，短短几年时间内，人(🧒)人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并(🐀)未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交(💞)易方案，将资产中的很大一部分以(⛷)5亿美(📦)元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(🌎)也被看作是人人的核心资产，包括其持有(🍲)的美国(🤺)在线(🅰)借贷(🌲)公司Social Finance Inc.、雪球(🏄)等44家公司的股(🍤)份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人(🔻)将不再持有OPI任何股份，OPI将完全(🥔)由私募配售中的买家拥有。OPI股票(🌚)不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特(🐧)定资格标准的投资者。

事实上，在(♑)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(📀)美国证券交易委员会(💰)提起申诉(🔸)，要(Ⓜ)求阻止公司上述资(💱)产出售计划。

而陈一舟表示(🐟)，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和(👆)直播业务，有序增加和调整运(🏣)营规模，扭(🚳)亏为(🍖)盈，争取早日实现各个(🤤)运营业务的股东价值。

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