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人人(💖)网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性(🚒)化(🏺)特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报(🛷)聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(🚐)人人网，如今在其原(🕗)有的社交道路上越走越远。

2011年，其背(🆙)后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北(📡)京时间6月26日(🚥)收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计(🥡)算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是(🤡)与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第(📍)一聪明的当属陈一舟(📐)，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(😙)一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的(🗽)带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、(🐧)互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(👊)经的业(🥣)务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是(🤖)旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期(🚺)的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长(😧)的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公(💴)司所开展的二手车销售业务(🏕)，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后(🛳)，在2017年(🀄)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元(🐗)总营(👾)收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今(🏛)年一季度的(🚢)营业成本从去年同(🎷)期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务(📇)，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(🛷)该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(📼)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(🦑)期增长(🐢)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显(🚤)示，2018年3月(🆒)份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(🎃)别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(🥕)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消(📕)息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京(🎬)时间6月26日收盘，公司总市值仅为(😲)1.68亿美元(🔹)，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的(🦖)3%。

引发(📻)投资者质疑

有不(😆)愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并(💠)未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务(🔻)转型，颇有些陈(🔌)一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司(💷)。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选(💘)择。

相比之下，其核心主业的发展(🚀)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年(🎌)时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金(⛴)融、直播、(🔛)二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大(🕢)做强。

同时，记者注意到(🐨)，在此次财(🐺)报中(🌰)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(🦌)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人(🤠)披露的一份交易方(🏓)案，将资产中的很大一部分以(🕜)5亿美元的作价转让(🕗)给(🌶)全资(🥔)子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子(🏠)公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二(🌎)手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身(🍊)份。

私募(⏯)配售结(😤)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开(🎐)市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资(💟)格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭(🅱)到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有(👐)多位(🌬)小股东向美国证(🍣)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公(🔎)司未来几(📙)个季度的阶段性目标，是各(😟)事业线，包括(🍹)人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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